Өр ба өөрийн хөрөнгийн харьцаа нь бизнесийн капиталын бүтцийг хэмжихэд ашигладаг тооцоо юм. Энгийнээр хэлэхэд энэ нь компани үйл ажиллагааны зардлаа санхүүжүүлэхийн тулд өөр өөр эх үүсвэрийг хэрхэн ашиглаж байгааг судлах арга юм. Энэхүү харьцаа нь өрөөр санхүүжүүлсэн хөрөнгийн өөрийн хөрөнгө эсвэл өөрийн хөрөнгөөр санхүүжүүлсэн хөрөнгийн эзлэх хувийг хэмждэг. Өр ба өөрийн хөрөнгийн харьцааг эрсдлийн харьцаа эсвэл төлбөрийн чадварын харьцаа гэж нэрлэдэг бөгөөд энэ нь компанийн ашигладаг санхүүгийн төлбөрийн чадварыг тодорхойлох хурдан арга юм. Өөрөөр хэлбэл, энэхүү тооцоо нь тухайн компани үйл ажиллагааныхаа үйл ажиллагааг санхүүжүүлэхийн тулд өрийг хэр их хэмжээгээр ашигладаг тухай ойлголтыг өгдөг. Энэхүү тооцоо нь компанийн хүү эсвэл төлбөрийн чадваргүй болох (дампуурлын түвшин) -д өртөх магадлалыг ойлгоход тусалдаг.
Алхам
2 -р хэсгийн 1 -р хэсэг: Үндсэн шинжилгээ, тооцоо хийх
Алхам 1. Компанийн өр болон өөрийн хөрөнгийн үнэ цэнийг тодорхойлох
Компанийн балансад эдгээр тооцоог хийхэд шаардлагатай мэдээллийг олж аваарай. Өмнө нь өрийн тооцоонд аль балансын дансыг оруулахаа шийдэх ёстой байсан.
- Хувьцаа эсвэл хөрөнгө гэдэг нь хувьцаа эзэмшигчид (хувьцаа эзэмшигчид) өгсөн хөрөнгийг, мөн компанийн орлогыг хэлнэ. Компанийн тайлан балансын тайланд нийт хөрөнгө гэж тэмдэглэсэн дугаарыг оруулах ёстой.
- Өрийн үнэ цэнийг тодорхойлохдоо төлөх хүү, урт хугацаат өр, жишээ нь өглөгийн бичиг, бонд зэргийг оруулна. Мөн урт хугацааны урсгал өрийн хэмжээг заавал оруулах ёстой. Үүнийг балансын тайлангийн харилцах дансны хэсгээс олж болно.
- Шинжээчид ихэвчлэн өглөг, хуримтлагдсан өглөг гэх мэт одоогийн өр төлбөрийг хасдаг. Эдгээр зүйлүүд нь компанийн төлбөрийн чадварын талаар бага мэдээлэл өгдөг. Учир нь тэд бизнес хийх өдөр тутмын үйл ажиллагаанаас бусад урт хугацааны амлалтаа тусгаагүй болно.
Алхам 2. Балансад тусгагдаагүй зардлыг мэдэж байх
Заримдаа компаниуд хөрөнгийн өрийн харьцаагаа илүү сайн харагдуулахын тулд зардлаа балансад оруулдаггүй.
- Өрийг тооцоолохдоо тайлан тэнцэлээс хэд хэдэн өр төлбөр оруулах ёстой. Үйл ажиллагааны түрээсийн зардал, төлөөгүй тэтгэвэр нь балансын гадуурх өр төлбөрийн хамгийн түгээмэл зүйл юм. Эдгээр зардал нь ихэвчлэн өр, хөрөнгийн харьцааг тооцоолоход хангалттай том хэмжээтэй байдаг.
- Бусад өрийг хамтарсан үйлдвэр, судалгаа, хөгжилд суурилсан түншлэлээс авах боломжтой. Санхүүгийн тайлан дахь бүх бүртгэлийг сканнердаж, балансын гадуур бүртгэгдсэн өр төлбөрийг хайж олох. Төлбөрийн нийт хүүгийн 10 хувиас дээш үнэтэй бүх зүйлийг оруулна уу.
Алхам 3. Өр ба хөрөнгийн харьцааг тооцоолох
Нийт өрийг өөрийн хөрөнгөд хувааж энэ харьцааны утгыг олоорой. Алхам 1-д тодорхойлсон хэсгээс эхэлж дараах томъёогоор оруулна уу. Үр дүн нь өөрийн хөрөнгийн өрийн харьцаа юм.
Жишээлбэл, компани 4,026,840,000 рупийн урт хугацааны хүүтэй өртэй гэж бодъё. Тус компани нь нийт 13,422,800,000 рупи хөрөнгөтэй, -. Тиймээс компани нь өөрийн хөрөнгийн харьцаа 0.3 (4,026,840,000 / 13,422.8 сая) -ийн харьцаатай байгаа нь нийт өрийн нийт хөрөнгийн 30% -ийг эзэлж байна гэсэн үг юм
Алхам 4. Пүүсийн капиталын бүтцийн үндсэн үнэлгээг хийх
Компанийнхаа өр, хөрөнгийн харьцааг тооцоолж дууссаны дараа та өөрийн хөрөнгийн бүтцийн талаар санаа боловсруулж эхэлж болно. Энд анхаарах хэдэн зүйл байна:
- 0.3 буюу түүнээс бага харьцааг олон шинжээчид эрүүл гэж үздэг. Гэвч сүүлийн жилүүдэд хэт бага төлбөрийн чадвар нь хэт өндөр төлбөрийн чадвартай адил муу гэж олон хүн дүгнэж байна. Төлбөрийн чадвар хэт бага байгаа нь удирдлага эрсдэлд орох зүрхлэхгүй байна гэсэн үг юм.
- 1.0 гэсэн харьцааны утга нь компани нь төслүүдээ өр, өөрийн хөрөнгийн тэнцвэртэй хослолоор санхүүжүүлж байгааг харуулж байна.
- 2.0 -аас дээш харьцааны утга нь компани үйл ажиллагааныхаа үйл ажиллагааг санхүүжүүлэхийн тулд маш их зээл авдаг болохыг харуулж байна. Энэ нь зээлдүүлэгчид компанид хөрөнгө эзэмшигчдээс хоёр дахин их мөнгөтэй гэсэн үг юм.
- Бага харьцаа нь компаний өр багатай гэсэн үг бөгөөд энэ нь эрсдлийг бууруулдаг. Зээл багатай компаниуд зээлийн хүүгийн өсөлт, зээлийн нөхцөл өөрчлөгдөх эрсдэлд бага өртдөг.
- Зарим компаниуд эрсдэл нэмэгдэж байгааг мэдэж байгаа ч өрөнд суурилсан санхүүжилтийг сонгох хэвээр байх болно. Өрөнд суурилсан санхүүжилт нь компаниудын өмчлөлийн статусыг алдагдуулахгүйгээр хөрөнгөө олж авах боломжийг олгодог. Заримдаа энэ нь орлого нэмэгдэхэд хүргэдэг. Хэрэв их өртэй компани ашигтай ажиллавал цөөн тооны эзэд маш их мөнгө олох болно.
2 -р хэсгийн 2: Гүнд дүн шинжилгээ хийх
Алхам 1. Компанийн үйл ажиллагаа явуулж буй салбарын санхүүгийн хэрэгцээг анхаарч үзээрэй
Дээр дурдсанчлан өөрийн хөрөнгийн өрийн харьцаа өндөр байгаа нь (2.00-аас дээш) санаа зовоож байна. Энэ харьцаа нь хөшүүрэг эсвэл төлбөрийн чадварыг аюултай хэмжээгээр харуулдаг. Гэсэн хэдий ч зарим салбарт өр, хөрөнгийн харьцаа өндөр байх нь тохиромжтой гэж үздэг.
- Жишээлбэл, барилгын пүүсүүд ихэнх төслөө санхүүжүүлэхийн тулд барилгын зээлийг ашигладаг. Хэдийгээр энэ нь өр ба хөрөнгийн харьцааны өндөр харьцааг илэрхийлдэг боловч пүүс дампуурлын эрсдэлд өртдөггүй. Барилгын төсөл бүрийн эзэн үндсэндээ өрийг төлөхийн тулд мөнгө төлдөг.
- Санхүүгийн пүүсүүд бага хүүтэй мөнгө зээлж, өндөр хүүтэй зээл олгодог тул өөрийн хөрөнгийн харьцаа өндөр байх магадлалтай. Өөр нэг жишээ бол үйлдвэрлэл эсвэл үйлдвэрлэлийн компаниуд гэх мэт хөрөнгө их шаарддаг салбарууд юм. Эдгээр компаниуд ихэвчлэн үйлдвэрт боловсруулах түүхий эд худалдаж авахын тулд мөнгө зээлдэг.
- Хөрөнгө оруулалт шаарддаггүй салбарууд өөрийн хөрөнгийн өрийн харьцааг бууруулж магадгүй юм. Жишээ нь програм хангамжийн үйлчилгээ үзүүлэгчид болон мэргэжлийн үйлчилгээний фирмүүд орно.
- Компанийн өр ба өөрийн хөрөнгийн харьцаа боломжийн хязгаарт багтах эсэхийг үнэлэхийн тулд үүнийг тухайн салбарын бусад компаниуд болон өмнөх үеийн өөрийн хөрөнгийн харьцаатай харьцуулах нь зүйтэй юм.
Алхам 2. Төрийн сангийн хувьцааны өр ба хөрөнгийн харьцаанд үзүүлэх нөлөөг авч үзье
Төрийн сангийн хувьцааг дахин худалдаж авах нь хувьцаа эзэмшигчийн хөрөнгийн дансыг бууруулдаг. Энэ нь өөрийн хөрөнгийн өрийн харьцааг их хэмжээгээр нэмэгдүүлэхэд хүргэж болзошгүй юм.
- Төрийн сангийн хувьцаа худалдаж авах нь хувьцаа эзэмшигчийн капиталыг бууруулж, улмаар өөрийн хөрөнгийн өрийн харьцааг нэмэгдүүлдэг. Гэсэн хэдий ч хувьцаа эзэмшигчдэд үзүүлэх ерөнхий нөлөө нь ашигтай байж магадгүй юм. Учир нь бусад хувьцаа эзэмшигчид өрийн дарамтыг нэмэгдүүлэхгүйгээр цэвэр орлого, ногдол ашгаас илүү их хувийг авдаг.
- Төрийн сангийн хувьцаа худалдаж авснаар санхүүгийн төлбөрийн чадвар сайжирна. Үүний зэрэгцээ үйл ажиллагааны төлбөрийн чадвар (хувьсах болон тогтмол зардлын харьцаа) өөрчлөгдөөгүй. Өөрөөр хэлбэл, үйлдвэрлэлийн зардал, үнэ, ашгийн хязгаарлалтад нөлөөлөхгүй.
Алхам 3. Өрийн үйлчилгээний хамрах хүрээг тооцоолох талаар бодож үзээрэй
Компанийн өр, хөрөнгийн харьцаа өндөр байх үед олон санхүүгийн шинжээчид өрийн үйлчилгээний хамрах хүрээг хамардаг. Энэ нь компанийн өр төлбөрөө төлөх чадвартай холбоотой нэмэлт мэдээллийг нэмж өгдөг.
- Өрийн үйлчилгээний хамрах хүрээний коэффициент нь компанийн үйл ажиллагааны орлогыг өр төлөх чадвараар нь хуваадаг. Үр өгөөж их байх тусам компанийн хангалттай орлого олж, өр төлөх чадвар нь нэмэгдэнэ.
- 1.5 ба түүнээс дээш харьцааны утга нь салбарын хамгийн доод хязгаар юм. Өрийн үйлчилгээнд хамрагдах коэффициент багатай байх ба өөрийн хөрөнгийн харьцаа өндөр байх тусам хөрөнгө оруулагч бүр үүнийг анхаарч үзэх хэрэгтэй.
- Үйл ажиллагааны өндөр орлого нь өрөнд живж буй компаниудад өр төлбөрөө төлөх боломжийг олгодог.
