Хувьцааны өгөөж (ROE) нь хөрөнгө оруулагчдын хувьцаанд дүн шинжилгээ хийхэд ашигладаг санхүүгийн харьцааны нэг юм. Энэ харьцаа нь компанийн менежментийн багийн хувьцаа эзэмшигчдийн оруулсан хөрөнгөөс ашиг олох үр ашгийн түвшинг харуулдаг. ROE өндөр байх тусам хөрөнгө оруулсан хөрөнгийн хэмжээнээс илүү их ашиг олох нь компанийн санхүүгийн эрүүл мэндийн түвшинг харуулдаг.
Алхам
3 -ийн 1 -р хэсэг: Өмчийн өгөөжийг тооцоолох
Алхам 1. Хувьцаа эзэмшигчийн хөрөнгийг (SE) тооцоолох
Хувьцаа эзэмшигчийн хөрөнгийг нийт актив (нийт хөрөнгө эсвэл ТТ) ба нийт өр төлбөр (нийт өр төлбөр эсвэл TL) -ийн зөрүүгээр олж авдаг. Тиймээс SE = TA - TL. Энэхүү мэдээллийг компанийн вэбсайт дахь жилийн эсвэл улирлын санхүүгийн тайлангаас авах боломжтой.
Жишээлбэл, компани нь 750,000,000 ПБ -ийн нийт хөрөнгөтэй бөгөөд 500,000,000 ПУН -ийн нийт өр төлбөртэй байдаг. Тиймээс хувьцаа эзэмшигчдийн өмч 750,000,000 Rp500,000,000 = Rp250,000,000 байна. Энэ тоо нь хувьцаа эзэмшигчдийн дундаж хөрөнгийг тооцоолоход шаардлагатай болно
Алхам 2. Хувьцаа эзэмшигчдийн дундаж хөрөнгийг тооцоолох (SEavg)
Компанийн хугацааны эхэнд (SE1) болон хугацааны төгсгөлд (SE2) хувьцаа эзэмшигчийн хөрөнгийг тооцоолж нэмж, дараа нь 2 -т хувааж SEavg -ийг олоорой. Тиймээс хөрөнгө оруулагчид нэг жилийн хугацаанд компанийн ашигт ажиллагааны өөрчлөлтийг хэмжих боломжтой.
- Жишээлбэл, 2015 оны 12 -р сарын 31 -ний өдөр нийт хөрөнгө, нийт өр төлбөрийг хасах замаар хувь нийлүүлэгчдийн хөрөнгийг тооцоолно. 2014 оны 12 -р сарын 31 -ний байдлаар хувьцаа эзэмшигчдийн хөрөнгийн хувьд үүнийг хий, дараа нь хоёуланг нь 2 -т хуваа. хөрөнгө) - Rp500,000,000 (өр төлбөр) = 2015 оны 12 -р сарын 31 -ний байдлаар 750,000,000 Rp. Компанийн SEavg нь (Rp500,000,000 + Rp750,000,000)/2 = Rp625,000,000 байна. ROE -ийг тооцоолоход энэ тоо шаардлагатай болно.
- Та жилийн эхлэх огноог хүссэн үедээ сонгож, дараа жилийн өмнөх онтой харьцуулж болно.
Алхам 3. Цэвэр ашгийг (цэвэр ашиг эсвэл ҮБ) олох
Компанийн цэвэр орлогыг санхүүгийн тайланд нарийвчлан тусгасан болно. Цэвэр орлого нь орлого, зарлагын ялгааг харуулдаг. Хэрэв компани алдагдалтай байгаа бол (зардал нь орлогоосоо их байвал) сөрөг тоог ашиглаарай.
Алхам 4. Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг (ROE) тооцоолох
Цэвэр орлогыг хувьцаа эзэмшигчдийн дундаж өмчөөр хуваах. ROE = NP/SEavg.
- Жишээлбэл, 1,000,000 долларын цэвэр орлогыг 625,000,000 долларын дундаж хувьцаагаар 1,6 буюу 160% ROE болгон хуваах. Өөрөөр хэлбэл, компани хувьцаа эзэмшигчдийн оруулсан рупи бүрээс 160% -ийн ашиг олдог.
- ROE нь хамгийн багадаа 15% байвал компани нь маш ашигтай байдаг.
- ROE нь 5%-иас бага хөрөнгө оруулалттай компаниудад хөрөнгө оруулахаас зайлсхий.
3 -ийн 2 -р хэсэг: ROE -ийн мэдээллийг ашиглах
Алхам 1. Сүүлийн 5-10 жилийн хугацаанд компанийн ROE-ийг харьцуулж үзээрэй
Энэ нь компанийн өсөлтийн талаар мэдээлэл өгөх боловч компани цаашид энэ хурдаар өсөх болно гэсэн баталгаа өгөхгүй байна.
- Зээлийн өр нэмэгдсэнтэй холбоотойгоор энэ хугацаанд өсөлт, бууралтыг харж болно. Компаниуд зээл авахгүй, хувьцаагаа зарахгүйгээр ROE -ийг нэмэгдүүлэх боломжгүй. Өрийн төлбөрийг хийснээр цэвэр орлого буурна. Хувьцаа зарах нь нэг хувьцаанд ногдох ашгийг бууруулдаг.
- Өндөр өсөлтийн шинж чанартай үл хөдлөх хөрөнгө нь ROE -тэй байх хандлагатай байдаг тул гадны санхүүжилт шаардлагагүй нэмэлт орлого олох боломжтой байдаг.
- Ижил хэмжээтэй, салбарын компаниудын ROE -ийн тоог харьцуулж үзээрэй. Таны ажиллаж буй салбар ашиг багатай учраас ROE нь бага байж магадгүй юм.
Алхам 2. ROE багатай (15%-иас доош) компанид хөрөнгө оруулах талаар бодож үзээрэй
Магадгүй компани томоохон бодлого баримталж байгаа байх, жишээлбэл зарим ажилчдаа цомхотгох нь компанийн орлогын сөрөг тоо, ROE -ийн түвшин буурахад хүргэж магадгүй юм. Тиймээс, зөвхөн ROE болон ашиг/алдагдлын түвшинг харвал компанийн ашигт ажиллагааны хэмжилт буруу байж магадгүй юм. Хөрөнгө оруулалтын жагсаалтаас компанийг хасахаас өмнө ROE багатай компаниудын ашигт ажиллагааны бусад арга хэмжээг үнэлэх, тухайлбал чөлөөт мөнгөн урсгалын түвшин.
Жишээлбэл, ажлаас халах, шинэ тоног төхөөрөмж худалдан авах, оффис нүүлгэн шилжүүлэх зэрэг зардлууд нэмэгдсэнтэй холбоотойгоор ABC компанийн цэвэр орлого буурдаг. Том компаниудын бодлого ихэвчлэн хааяа тохиолддог учраас энэ компани ирээдүйд ашиг олохгүй гэсэн үг биш юм
Алхам 3. ROE -ийг Хөрөнгийн өгөөж (ROA) -тай харьцуул
ROA бол компанийн эзэмшиж буй хөрөнгийн рупи тус бүрээс ашиг олох чадварын түвшин юм. Эдгээр хөрөнгөд банкин дахь бэлэн мөнгө, компанийн авлага, газар, барилга байгууламж, тоног төхөөрөмж, бараа материал, тавилга орно. ROA -ийг цэвэр орлого (орлогын тайлангаас олж авсан) болон компанийн нийт хөрөнгийг (балансаас авсан) хуваах замаар тооцоолно. ROA -ийн хэмжээ бага байх тусам компанийн ашиг орлого буурна. Компанийн өрийн улмаас компаниуд өөр өөр ROA болон ROE дугаартай байж болно.
- Хөрөнгө = өр төлбөр + өөрийн хөрөнгө. Тиймээс өргүй компаниуд ижил тооны хөрөнгө, өөрийн хөрөнгөтэй болно. Тиймээс компанийн ROA болон ROE -ийн үзүүлэлтүүд ижил байна.
- Гэсэн хэдий ч хэрэв компани мөнгө зээлж, өрөнд орвол компанийн хөрөнгө өсч (бэлэн мөнгө нэмэгдсэнтэй холбоотой), өөрийн хөрөнгө буурдаг (учир нь өөрийн хөрөнгө = хөрөнгө - өр төлбөр).
- Хувьцаа буурахад ROE нэмэгдэнэ.
- Хөрөнгө өсөхөд ROA буурдаг.
3 -р хэсгийн 3: Компанийн эрүүл мэндийн түвшинг үнэлэх
Алхам 1. Компанийн өрийн хэмжээг судлаарай
Хэрэв компани маш их өртэй бол цаасан дээр компанийн ROE өндөр байх болно. Учир нь өр нь компанийн өөрийн хөрөнгийг бууруулж, ROE -ийг нэмэгдүүлдэг. Гэсэн хэдий ч өрөөс бэлэн мөнгө хүлээн авснаар хөрөнгийн тоо мөн нэмэгджээ. Тиймээс цэвэр орлогыг нийт хөрөнгөнд хуваах тул ROA нь бага байх болно.
Алхам 2. Үнэ ба ашгийн харьцааг тооцоолох (Үнийн ашгийн харьцаа эсвэл P/E харьцаа)
Энэ харьцаа нь тухайн компанийн хувьцааны үнийг нэгж хувьцаанд ногдох орлоготой харьцуулж харуулдаг. Томъёо нь нэг хувьцаанд ногдох зах зээлийн үнийг (хувьцааны өнөөгийн зах зээлийн үнэ) нэгж хувьцаанд ногдох ашгаар хуваах явдал юм.
- Тухайлбал, тухайн компанийн нэг хувьцаанд ногдох зах зээлийн өнөөгийн үнэ 25000 IDR/нэгж хувьцаанд ногдох орлого 5000 IDR = P/E харьцаа 5 байна.
- P/E харьцаа өндөр байгаа нь хөрөнгө оруулагчид ирээдүйд ашгийн өндөр өсөлтийг хүлээж байгааг харуулж байна. P/E харьцаа бага байгаа нь тухайн компани хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг татдаггүй эсвэл өмнөх хандлагаас илүү сайн ажиллаж байгааг харуулж байна. 19 -р зуунаас хойш P/E -ийн дундаж харьцаа ойролцоогоор 16. 6 байна.
Алхам 3. Компанийн нэг хувьцаанд ногдох ашгийг харьцуулж үзээрэй
Компани нь сүүлийн 5-10 жилийн хугацаанд борлуулалтын орлогын өсөлтийг тасралтгүй харуулах ёстой. Ашиг (орлого) гэдэг нь компанийн бүх зардлаа төлсний дараа олсон орлогын хэмжээ юм.
