Тус компани бизнесээ явуулахын тулд бонд гаргадаг. Засгийн газар төлбөртэй зам гэх мэт төслүүдийг санхүүжүүлэх зорилгоор бонд гаргадаг. Бонд гаргагчид нь өртэй, бондын хөрөнгө оруулагчид зээлдүүлэгчид байдаг. Хөрөнгө оруулагчид жил бүр хүүгийн орлого авч, хугацаандаа бондын нэрлэсэн үнийн өгөөжийг авдаг. Хөрөнгө оруулагчид хүүгийн орлогоос гадна бонд зарах замаар ашиг олох боломжтой. Хэрэв бонд худалдах нь алдагдалд хүргэвэл алдагдал нь хөрөнгө оруулагчийн нийт өгөөжийг бууруулна. Таны нийт өгөөжийг татвараар тохируулах боломжтой бөгөөд хөрөнгө оруулагчийн мөнгөн урсгалын өнөөгийн үнэ цэнийг тооцдог.
Алхам
3 -ын 1 -р хэсэг: Хүү олж авсан бондын тооцоо
Алхам 1. Бондын хүү, нэрлэсэн дүнг баталгаажуулна уу
Ихэнх бондууд тогтмол хүүтэй байдаг (купоны хүү гэж нэрлэдэг). Энэ хүү нь зах зээлийн хүүгээс өөр байж болно. Бондын төрлөөс үл хамааран бондын гэрчилгээний нэрлэсэн хүүгийн хэмжээг мэдэх шаардлагатай.
- Ихэнх бонд одоо журналын бичилт хэлбэрээр гардаг. Та бонд худалдаж авахдаа худалдан авсан бондын баримт бичгийг хүлээн авах болно. Өмчлөлийн биет гэрчилгээ авахын оронд та бондын өмчлөлийг баталгаажуулсан гуравдагч талын баримт бичгийг хүлээн авна. Энэхүү баримт бичигт худалдаж авсан бондын хүү, нэрлэсэн дүнг заасан болно.
- Бондын хүүгийн орлого нь бондын гэрчилгээний нэрлэсэн үнээс хамаарна. Нэрлэсэн үнийг 1,000 IDR -ээр үржүүлнэ. Нэрлэсэн хүүг бондын нэрлэсэн үнээр үржүүлэх.
- Та 6%-ийн хүүтэй 10,000,000 долларын үнэт цаас худалдаж авсан гэж бодъё. Зээлийн хүү тогтмол байдаг тул бонд жил бүр 600,000 Rp төлнө гэсэн үг юм (Rp.10,000,000*0.06). Зах зээлийн бондын үнэ хэлбэлзэж байсан ч хүүгийн төлбөрийг тогтоодог.
- Бондын шимтгэл эсвэл хөнгөлөлт гэдэг нь бондын борлуулах үнийг хэлнэ. Шагнал, хөнгөлөлт нь бондын нэрлэсэн хүү ба одоогийн зах зээлийн хүүгийн зөрүүний эсрэг хөрөнгө оруулагчдын нөхөн төлбөр юм. Хэрэв өнөөгийн зах зээлийн хүү нь нэрлэсэн хүүгээс өндөр байвал бонд хямдралтай үнээр зарагддаг. Хэрэв өнөөгийн зах зээлийн хүү нь нэрлэсэн хүүгээс доогуур байвал бондыг өндөр үнээр зардаг.
Алхам 2. Бондын хүүгийн нийт орлогыг нэмнэ үү
Хүүгийн орлого нь бондын ашиглалтын хугацаан дахь нийт өгөөжийн нэг хэсэг юм. Бонд эзэмших хэдэн жилийн хугацааг баталгаажуулж, дараа нь хүүгийн орлогыг жил бүр тооцоолно.
- Хүүгийн орлогыг тооцоолохдоо аккруэл нягтлан бодох бүртгэлийн аргыг ашиглана уу. Хуримтлалын арга нь худалдан авах үед хүүгийн орлогыг хүлээн зөвшөөрдөг. Хэрэв та жилийн хэдэн сарын хугацаатай бонд эзэмшдэг бол хүүгийн орлогыг зөвхөн тухайн өмчлөлийн саруудад хүлээн зөвшөөрдөг.
- Хуримтлуулах арга нь хүлээн авсан мөнгөн төлбөртэй холбоогүй болно. Хүүгийн орлого нь хүү төлсөн өдрөөс биш бонд эзэмшихээс хамаарна.
- Ихэнх компаниуд жилд хоёр удаа хүү төлдөг. Жишээлбэл, таны бондын хүү төлөх хугацаа нь жил бүрийн 2 -р сарын 1, 8 -р сарын 1 юм. Та 12 -р сарын хүүгийн орлогыг тооцоолно. Та 12 -р сарын бүтэн сарын хугацаатай бонд эзэмшдэг тул тухайн сард хүүгийн төлбөр авах эрхтэй болно. Та хүүг дараа жилийн 2 -р сарын 1 хүртэл төлөөгүй байсан ч 12 -р сард хүүгийн орлогыг бүрэн авдаг.
Алхам 3. Бонд борлуулсны дараа олсон хүүгийн орлогыг тодорхойлох
Хувьцааны нэгэн адил бондыг бусад хөрөнгө оруулагчид худалдаж авч зарж болно. Хөрөнгө оруулагчийн хувьд та бондоо хугацаа дуусах хүртэл эзэмших эсвэл хугацаанаас нь өмнө зарах боломжтой. Та ажлын өдрүүдэд бонд зарах боломжтой.
- Хэрэв та бонд зарах юм бол борлуулалт нь хүлээн авсан нийт хүүгийн орлогод нөлөөлдөг. Тухайлбал, бонд жил бүрийн хоёрдугаар сарын 1, наймдугаар сарын 1 -нд хүү төлдөг. Та 12 -р сарын 15 -нд бонд зарах болно.
- Нийт өгөөжийг тооцоолохын тулд бондын ашиглалтын хугацааны нийт хүүгийн орлогыг мэдэх шаардлагатай.
- Бондын нэрлэсэн үнэ нь 6%тогтмол нэрлэсэн хүүтэй 10,000,000 доллар гэж бодъё. Бонд нь жилд 600,000 рупи төлдөг. Хэрэв бонд бүтэн 5 жилийн хугацаатай хадгалагдаж байвал нийт хүүгийн орлого 600,000*5 жил = 3,000,000 ПБ байна.
- Та мөн жилийн хүүгийн хуваагдлыг тооцоолох хэрэгтэй. Энэ тохиолдолд та 1 -р сарын 1 -ээс 12 -р сарын 15 хүртэл бондтой болно. Хувьцаа эзэмших хугацаа нь жилийн 12 сарын 11 юм. Жилийн хүүгийн орлого нь [(Rp600,000*(11, 5/12) = Rp575,000].
- Хүүг хэдхэн сарын дараа төлсөн байсан ч өмчлөх хугацаандаа хүүгийн орлогыг авах эрхтэй.
- 5 жилийн 11 сарын нийт хүүгийн орлого нь (Rp 3,000,000 + Rp 575,000 = Rp 3,575,000) байна.
- Нийт өгөөжийн томъёо нь бонд эзэмшиж буй хэдэн өдрийн тодорхой тоог агуулж болно. Бонд эзэмших өдрийн тоог жилийн 360 хоногоор тооцдог. Өдрийн тоо нь бонд гаргагчаас (засгийн газрын аж ахуйн нэгж, компани) хамаарна.
3 -ийн 2 -р хэсэг: Хөрөнгийн ашиг, алдагдлыг тооцоолох
Алхам 1. Бондын анхны худалдан авалтын үнийг тэмдэглэ
Хөрөнгийн ашиг, алдагдал нь бондын нийт өгөөжийн нэг хэсэг юм. Хэрэв та бондыг худалдан авах үнээс дээгүүр зарвал ашиг олох болно. Хэрэв бонд худалдан авах үнээс доогуур үнээр зарагдвал алдагдал хүлээх болно. Хөрөнгийн ашиг, алдагдлыг тооцоолохын тулд бондын худалдан авах үнийг мэдэх шаардлагатай.
- Бонд гаргахдаа эхлээд бондыг гаргагч компаниас (эсвэл төрийн байгууллагаас) олон нийтэд зардаг. Хөрөнгө оруулагчид бонд худалдаж авдаг бол бонд худалдагчаас мөнгө гаргагчид мөнгө авдаг.
- Хэрэв та бонд гаргахдаа худалдаж авсан бол ихэвчлэн бондын нэрлэсэн үнийг төлдөг. Бондын нэрлэсэн үнэ нь 1,000,000 IDR буюу үүнээс хэд дахин их байна. Жишээлбэл, хэрэв та гаргахдаа 10,000,000 долларын нэрлэсэн үнэ бүхий бондыг худалдаж авсан бол төлсөн бэлэн мөнгө нь 10,000,000 доллар болно.
- Бондыг олон нийтэд гаргахдаа хөрөнгө оруулагчдын хооронд худалдаж авч зарж болно. Жишээлбэл, Бамбанг Телком бонд анх гаргахдаа худалдаж авсан. Бамбанг 10,000,000 рупи хэмжээтэй бэлэн мөнгө төлсөн. Бамбанг бондын хугацаа дуусах хүртэл хүссэн үедээ бонд зарах боломжтой. Эзэмшсэн бондын худалдах үнэ 10,000,000 рупиас их эсвэл бага байж болно.
- Хөрөнгийн орлого нь орлого гэж тооцогддог бөгөөд татвар ногдуулдаг болохыг анхаарна уу. Тиймээс та олсон хүүгийнхээ татварыг төлөх ёстой.
Алхам 2. Бондыг хямдралтай үнээр зарах
Хөнгөлөлт гэдэг нь бондын зарах үнэ нь түүний нэрлэсэн үнээс доогуур байна гэсэн үг юм. Жишээлбэл, 10,000,000 долларын үнэт цаасны зах зээлийн үнэ 9800 доллар байх боломжтой. Хөрөнгө оруулагчид бондын төлөө 10,000,000 рупи төлөх хүсэлгүй байгааг зах зээл харуулж байна.
- Бондын нэрлэсэн хүү нь шинэ бондын нэрлэсэн хүүгээс доогуур байвал бондын хөнгөлөлтөөр үнэлэгддэг. Үүнтэй харьцуулахад ижил гаргагч, ижил хугацаатай шинээр гаргасан бонд худалдаж авах талаар бодож үзээрэй.
- Жишээлбэл, Telkom нь 10,000,000 рупи дүнтэй 6 хувийн хүүтэй бондтой. Бонд нь 10 жилийн дараа төлөгдөнө. Зээлийн хүү өссөн. Хөрөнгө оруулагчид долоон хувийн хүүтэй, 10 жилийн хугацаатай Телком бонд худалдаж авах боломжтой. Зургаан хувийн хүүтэй бондын үнэ буурч байна, учир нь хүүгийн орлого 7 хувийн хүүтэй бондоос бага байна. Бондын зах зээлийн үнэ 10,000,000 IDR -ээс доош унах болно.
- Хэрэв хөрөнгө оруулагч 10.000.000 рупи бонд худалдаж аваад 9.800.000 рп -д зарсан бол хөрөнгө оруулагч 200.000 рупийн капиталын алдагдал хүлээнэ. Хөрөнгийн алдагдал нь бондын нийт өгөөжийг бууруулдаг.
Алхам 3. Бондыг өндөр үнээр зарах
Премиум гэдэг нь нэрлэсэн үнээс нь давсан үнэт цаасны үнийг хэлнэ. Жишээлбэл, 10,000,000 долларын бондын зах зээлийн үнэ 10,100,000 доллар байна. Хөрөнгө оруулагчид нэрлэсэн үнээсээ илүү бонд төлөхөд бэлэн байгааг зах зээл харуулж байна.
- Бондын нэрлэсэн хүү нь шинээр гаргасан бондын хүүгээс өндөр байвал бондын үнэ цэнийг үнэлнэ. Бондоо ижил хугацаатай ижил гаргагчийн шинээр гаргасан бондтой харьцуулж үзээрэй.
- Жишээлбэл, Telkom нь 10,000,000 рупи дүнтэй 6 хувийн хүүтэй бондтой. Бонд нь 10 жилийн дараа төлөгдөнө. Зээлийн хүү буурсан. Хөрөнгө оруулагчид 5 жилийн хүүтэй, 10 жилийн хугацаатай Телком бонд худалдаж авах боломжтой боллоо. 6% -ийн хүүтэй бондын үнэ цэнэ нь өндөр болсон, учир нь хүүгийн орлого 5% -ийн хүүтэй бондоос илүү байдаг. Бондын зах зээлийн үнэ 10,000,000 IDR -ээс дээш өсөх болно.
- Хэрэв хөрөнгө оруулагч 10,000,000 IDR бонд худалдаж аваад 10,100,000 IDR -ээр зарвал хөрөнгө оруулагч 100,000 IDR капиталын ашиг олдог. Энэ ашиг нь бондын нийт өгөөжийг нэмэгдүүлдэг.
- Хэрэв бондын хугацаа дуусахаас өмнө зарагдаж, худалдаж авбал капиталын ашиг, алдагдал үүсч болзошгүй юм. Хөрөнгө оруулагчид мөн бондыг шимтгэл эсвэл хөнгөлөлтөөр худалдан авч, хугацаа дуусах хүртэл хадгалж болно. Аль ч тохиолдолд та ашиг, алдагдал хүлээж болно.
3 -р хэсгийн 3: Бондын нийт өгөөжийг тодорхойлох
Алхам 1. Бондын нийт орлогыг нэмнэ үү
Нийт өгөөжийг бондын хүүгийн орлогыг олж авсан алдагдалдаа нэмж тооцож болно. Ашиг, алдагдлыг бондын борлуулалт эсвэл бондын хугацаа дуусахаас үндэслэн бий болгодог.
- Жишээлбэл, та 10,000,000 IDR нэрлэсэн үнэтэй бонд худалдаж авдаг. Та бондын хугацаа дуусах хүртэл хадгалж, 10,000,000 рупийн үндсэн дүнг авна. Бондын ашиг, алдагдал гэж байхгүй. Бонд нь 6% -ийн хүү төлж, 5 жил 11 сарын хугацаатай хадгалагдана.
- Өнгөрсөн жилийн 12 сарын 11 -ийн тоог 0.958 болгон өөрчилж болно. Хугацаа хүртэл төлсөн нийт хүүгийн орлого нь [(Rp10,000,000) X (6%) X (5,958 жил) = Rp3,575,000] байна. Бондын нийт өгөөж нь олсон хүүгийн орлого юм (Rp3,575,000).
- Та ижил бондыг худалдаж аваад ижил хугацаатай хадгална гэж бодъё. Гэсэн хэдий ч 10,000,000 рупий нэрлэсэн үнэ бүхий бондыг 9,800,000 рупий үнээр зардаг. Та 200,000 IDR -ийн алдагдал хүлээх болно. Бондын нийт өгөөж нь (хүү Rp3,575,000) - (капиталын алдагдал 200,000 рупи) = Rp3,375,000 байна.
- Та ижил бондыг худалдаж аваад ижил хугацаатай хадгална гэж бодъё. Гэсэн хэдий ч 10,000,000 рупий нэрлэсэн үнэ бүхий бондыг 10,100,000 рупий үнээр зардаг. Та 100,000 IDR ашиг олох болно. Бондын нийт өгөөж нь (хүү Rp3,575,000) - (хөрөнгийн ашиг 100,000 рупи) = Rp3,675,000 байна.
Алхам 2. Татварын нөлөөгөөр бондын нийт өгөөжийг тохируулна уу
Хүүгийн орлого, хөрөнгийн орлого, алдагдлыг татвар ногдуулна. Татвар суутгасны дараа орлогын хэмжээг харгалзан үзэх шаардлагатай.
- Хүүгийн орлого, хөрөнгийн ашиг нийт 3.675.000 доллар байна гэж бодъё. Та хүүгийн орлого, хөрөнгийн өсөлтөд 15% -ийн орлогын албан татвар (PPh) төлдөг.
- Татвар төлсний дараах нийт өгөөж нь IDR 3,675,000 X 85% = IDR 3,123,750 байна.
- Хүүгийн орлогыг эцсийн татвар ногдуулдаг. Өөрөөр хэлбэл, хүүгийн орлогын албан татварын зардлыг зарлага гэж хүлээн зөвшөөрч, ашгийг бууруулж болохгүй.
- Бондын хүүгийн орлого, хөрөнгийн өсөлтөд ногдуулах татварын хувь хэмжээ нь ижил бөгөөд эцсийн орлогын албан татварын 15% -ийг эзэлдэг
- Татварыг бууруулахын тулд зарим улс оронд капиталын алдагдлыг бүртгэж болохыг анхаарна уу. Хөрөнгө оруулалтын алдагдлыг ашиглан хөрөнгийн ашиг орлогыг бууруулах боломжтой. Ингэснээр таны төлөх ёстой татварын хэмжээ буурах болно. Жишээлбэл, АНУ -д хэрэв таны алдагдал ашиг орлогоосоо давсан бол та нэг татварын жилд орлогоо 3000 доллар хүртэл бууруулах боломжтой. Үүний зэрэгцээ, хэрэв таны алдагдал 3000 доллараас дээш байвал та дараа жил нь 3000 доллар нэхэмжлэх боломжтой бөгөөд үүнийг бүрэн хасах хүртэл.
Алхам 3. Зах зээлийн хүүгийн үнэт цаасны үнэд үзүүлэх нөлөөг тооцоол
Тухайн үеийн зах зээлийн хүүгээс хамаарч бондын худалдах үнэ харилцан адилгүй байдаг. Хэрэв одоогийн зах зээлийн хүү нь нэрлэсэн хүүгээс өндөр байвал бондын үнийг хямдруулж зардаг. Үүний эсрэгээр, өнөөгийн зах зээлийн хүү нь нэрлэсэн хүүгээс доогуур байвал бондыг өндөр үнээр зардаг.
- Жишээлбэл, нэг компани 500,000 доллар, 5 жил, 10 хувийн бонд зардаг гэж бодъё, гэхдээ одоогийн зах зээлийн хүү 12%байна. Логикоор бол одоогийн зах зээлийн хүү өндөр (12%) байсан бол 10% -ийн өгөөж өгдөг бондод хөрөнгө оруулахыг хүсэхгүй. Тиймээс компани нь зээлийн хүүгийн зөрүүг нөхөхийн тулд бондын үнийг хямдруулдаг. Энэ жишээнд компани 463,202,000 рупий үнээр бонд зарах болно.
- Нөгөө талаас зах зээлийн хүү найман хувь гэж бодъё. Тиймээс 10% -ийн нэрлэсэн хүү нь зах зээлээс илүү сайн өгөөж юм. Компани үүнийг мэдэж байгаа тул бондын борлуулалтын үнийг өсгөж, өндөр үнээр гаргадаг. Компани нь 500,000,000 рупийн үнэт цаасыг 540,573,000 рупий үнээр гаргах болно.
- Аль ч тохиолдолд та бондын нэрлэсэн үнэ, хүүнд үндэслэн хүүгийн төлбөрийг хүлээн авсаар байна. Бондын жилийн хүүгийн орлого 50,000,000 доллар (Rp500,000,000 * 0,10).
- Бонд дуусахад та бондын нэрлэсэн дүнтэй тэнцэх хэмжээний өгөөж хүлээн авна. Бондын шимтгэл эсвэл хөнгөлөлтөөр худалдаж авсан ч гэсэн хугацаатай өгөөж нь нэрлэсэн түвшинд хэвээр байна. Жишээлбэл, өмнөх жишээнд заасан хугацаанд хүлээн авсан өгөөж нь 500,000,000 доллар байсан.
Алхам 4. Гарц ба зээлийн хүүгийн ялгааг ойлгох
Үр ашиг эсвэл өгөөж нь бондын үндсэн зээлийн нийт өгөөж юм. Зах зээлийн хүү нь бондын борлуулалтын үнэд нөлөөлдөг боловч өгөөж нь нэрлэсэн хүү болон зах зээлийн хүүгээс ялгаатай байдаг тул өгөөж нь зах зээлийн хүүгээс хамаардаг.
- Бондын нэрлэсэн үнэ/үнийн томъёогоор өгөөжийг тооцоол.
- Дээрх жишээн дээр үндэслэн компани 500,000,000 IDR бондыг 5 жилийн хугацаатай, 10%, зах зээлийн хүүгийн 12%-ийг гаргадаг. Компани бондуудыг 463,202,000 рупийн хөнгөлөлттэй үнээр зардаг.
- Бондын жилийн төлбөр нь 50,000,000 IDR юм.
- Жилийн өгөөж нь 50,000,000 IDR / 463,202,000 IDR = 10.79%байна.
- Жишээлбэл, зах зээлийн хүү 8%байхад бондыг дээд зэргийн үнээр зарж байгаа бөгөөд үнэ нь 540,573,000 доллар байна.
- Жилийн өгөөж нь 50,000,000 IDR / 540,573,000 IDR = 9,25%байна.
