Тус компани өөрийн хөрөнгийг нэмэгдүүлэх зорилгоор бонд гаргадаг. Гэсэн хэдий ч зах зээлийн хүү болон бусад хүчин зүйлүүд нь бондын борлуулалтын үнийг нэрлэсэн үнээс нь өндөр (дээд зэргийн үнэ) эсвэл доогуур (хөнгөлөлттэй үнэ) байлгахад нөлөөлдөг. Бондын шимтгэл, хөнгөлөлтийг бондын эргэн төлөлтийн хугацаан дахь санхүүгийн тайланд хорогдуулж (эсвэл тарааж) өгдөг. Бондын дансны үнэ нь нэрлэсэн үнэ болон шимтгэл, хөнгөлөлтийн хорогдуулаагүй хэсгийн хоорондох цэвэр зөрүү юм. Нягтлан бодогчид энэхүү тооцоог ашиглан санхүүгийн тайланд шимтгэл эсвэл хөнгөлөлттэй үнээр бонд гаргасны улмаас компанид үлдээсэн алдагдал, ашгийг бүртгэдэг.
Алхам
4 -ийн 1 -р хэсэг: Бондын үндсийг ойлгох
Алхам 1. Бондын талаар олж мэдэх
Бүх төрлийн бондын гурван чухал шинж чанар байдаг. Эхнийх нь нэрлэсэн үнэ эсвэл нэрлэсэн үнэ бөгөөд энэ нь бондын нийт мөнгөн дүн юм. Хоёрдугаарт, хүүгийн түвшин, сүүлийнх нь бондын хэдэн жилийн хугацаанд төлөгдөх хугацаа юм.
Алхам 2. Компаниуд хэрхэн бонд гаргаж байгааг ойлгоорой
Компаниуд хөрөнгө босгохын тулд хөрөнгө оруулагчдад бонд зардаг. Хөрөнгө оруулагчид тодорхой үнээр бонд худалдаж аваад дараа нь бонд гаргагчаас зургаан сар тутамд хүүгийн төлбөр авдаг. Бондын дуусах өдөр хөрөнгө оруулагчид бондын нэрлэсэн үнээр бэлэн мөнгө авдаг.
Жишээлбэл, компанид хөрөнгө босгоход хөрөнгө хэрэгтэй гэж бодъё. Тиймээс компани нь 10%-ийн хүүтэй 200,000,000 рупийн үнэт цаас гаргадаг бөгөөд 5 жилийн дараа төлөгдөх болно. Хөрөнгө оруулагчид бонд худалдаж авдаг. Тус компани хөрөнгө оруулагчдаас мөнгө олж, хөрөнгөө сайжруулдаг боловч хүүтэйгээр буцааж өгөх ёстой. 5 жилийн дараа бондыг төлж дуусна. Компани одоо бондын нэрлэсэн үнийг нэмж 10% -ийн хүүг хөрөнгө оруулагчдад төлөх ёстой
Алхам 3. Бондын үнэд нөлөөлж буй хүчин зүйлсийг ойлгох
Хэрэв бондын хүү нь ижил бондын зах зээлийн нийт хүүгээс эрс ялгаатай байвал уг бондыг шимтгэл эсвэл хөнгөлөлтөөр зарах болно. Зээлийн хүү өдөр бүр өөрчлөгддөг. Зээлийн хүү өсөхөд бондын үнэ буурдаг. Зээлийн хүү буурвал бондын үнэ өсөх болно. Тиймээс хэрэв инфляцийн түвшин өсвөл бондын үнэ мөн буурах болно. Эцэст нь бонд гаргагчид болон тодорхой бондыг зээлийн үнэлгээний байгууллагууд үнэлдэг. Зээлийн өндөр оноо авсан гаргагчид бондын үнэ өндөр байх болно.
- Өмнөх жишээ рүү буцах тус компани 200,000,000 долларын 10%-ийн 5 жилийн хугацаатай бонд гаргадаг. Жишээлбэл, зах зээлийн хүү өндөр байгаа тул хөрөнгө оруулагч 10% -иас дээш хөрөнгө оруулалтын өгөөж авч болно. Бусад хэрэгсэлд хөрөнгө оруулах нь илүү ашигтай байдаг тул хөрөнгө оруулагчид бонд худалдаж авахгүй. Тиймээс компани бондыг нэрлэсэн үнээс доогуур 2.000.000 рупи болгон зардаг. Одоо хөрөнгө оруулагчид 200,000,000 IDR бонд худалдаж авах боломжтой. Бонд 5 жилийн дараа төлөгдөхөд хөрөнгө оруулагч 200,000,000 IDR, 10% -ийн хүү авна.
- Хэрэв зах зээлийн хүү 10%-иас бага байвал компанийн бонд бусад хөрөнгө оруулалтаас илүү сайн төлдөг. Тиймээс компани бондыг нэрлэсэн үнээс нь 2.000.000 IDR өндөр үнээр зардаг. Одоо хөрөнгө оруулагчдын бонд худалдаж авах үнэ 202,000,000 IDR байна. бондын хугацаа дуусахад хөрөнгө оруулагч 200,000,000 IDR, 10% -ийн хүү авна.
Алхам 4. Зардлын үнэ цэнийн утгыг мэдэх
Дансны үнийг бонд гаргагч эсвэл бонд борлуулдаг компани нь бондын шимтгэл эсвэл хөнгөлөлтийн үнийг санхүүгийн тайланд үнэн зөв бүртгэх зорилгоор тооцдог. Бондын шимтгэл эсвэл хөнгөлөлтийг хугацаа дуусах хугацаандаа хорогдуулдаг. Нягтлан бодогчид энэхүү тооцоог ашиглан бондын эргэн төлөлтийн хугацаа, урамшуулал, хөнгөлөлтийн нөлөөг санхүүгийн тайланд тусгадаг.
Бондын дансны үнэ (эсвэл дансны үнэ) нь ямар ч үед нэрлэсэн үнийн дүнтэй тэнцэх бөгөөд хөнгөлөлт, үлдэгдэл шимтгэлийг хасч тооцно. Бондын дансны үнийг тооцоолохын өмнө танд хэдэн мэдээлэл, хэдэн энгийн тооцооны алхам хэрэгтэй
Алхам 5. Хорогдуулалтыг ойлгох
Хорогдол гэдэг нь хөрөнгийн өртгийг тодорхой хугацаанд бууруулдаг нягтлан бодох бүртгэлийн арга юм. Хорогдол нь бондын хөнгөлөлт эсвэл шимтгэлийг хугацаа дуусах хугацаандаа тараадаг. Дуусах өдөр бондын дансны үнэ нь нэрлэсэн үнэтэй тэнцүү байна.
Жишээлбэл, нэг компани 200,000,000 доллар, 10%, 5 жилийн хугацаатай бондыг 2000 доллараар хямдруулж зардаг гэж бодъё. компани хөрөнгө оруулагчдаас 198,000,000 Rp авсан. Энэхүү гүйлгээг санхүүгийн тайланд өр төлбөр болгон бүртгэдэг. 2.000.000 Rp хөнгөлөлтийг хөрөнгө гэж үзэн хорогдуулж, эсвэл бондын хугацаа дуусах үе шаттайгаар санхүүгийн тайланд бүртгэнэ. Энэ үед нэрлэсэн үнэ болон хөнгөлөлт, шимтгэлийн хорогдуулагдаагүй хэсгийн ялгаа нь дансны үнэ юм
Алхам 6. Дансны үнэ ба зах зээлийн үнийн ялгааг ойлгох
Бондын зах зээлийн үнэ гэдэг нь бонд худалдаж авахын тулд хөрөнгө оруулагчийн төлсөн үнэ юм. Энэ үнэд зээлийн хүү, инфляци, зээлийн зэрэглэл зэрэг зах зээл нөлөөлдөг. Бондын зах зээлийн нөхцөл байдлаас шалтгаалан хөнгөлөлт, урамшууллаар зарах боломжтой. Нөгөө талаас дансны үнэ гэдэг нь бонд гаргагчдын санхүүгийн тайланд шимтгэл, хөнгөлөлтийн нөлөөллийг бүртгэх нягтлан бодогчийн тооцоо юм.
Дансны үнэ гэдэг нь бонд гаргагчид гаргасан бондын цэвэр үнэ юм. Энэ үнийг бондын шимтгэл, хөнгөлөлтийн хэмжээ, бондын эргэн төлөлтийн хугацаа, бүртгэгдсэн хорогдлын хэмжээ зэргийг үндэслэн тооцдог
4 -ийн 2 -р хэсэг: Даатгалын шимтгэл ба хөнгөлөлтийг тооцох бүртгэл
Алхам 1. Бонд худалдах өдөр журналын анхны бичилтийг бэлтгэ
Дээд зэрэглэлийн болон хөнгөлөлтийн аль аль нь компани нь бондыг зарж борлуулсан мөнгөө хураамж эсвэл хөнгөлөлтөөр бүртгэх замаар журналын анхны бүртгэлийг хийх ёстой. Төлбөрийн өрийн бичгийг бондын нэрлэсэн үнээр нь үргэлж бүртгэнэ.
- Өмнөх жишээн дээр компани 200,000,000 рупийн бонд гаргасан тул 200,000,000 рупийн өрийн бичгийг зээлээр бүртгэсэн.
- Хэрэв компани бондыг 2,000,000 рупий хөнгөлөлттэй үнээр борлуулсан бол компани 198,000,000 рупи (200,000,000 рупи - 2,000,000 рупий) дебетээр хүлээн авсан бэлэн мөнгө, 2,000,000 рупийн дебит дээр төлөх шимтгэл эсвэл хөнгөлөлтийг бүртгэх болно.
- Дараа нь, хэрэв компани 2.000.000 Rp -ийн бондыг зарсан бол компани нь 202.000.000 Rp (200.000.000 + Rp. 2.000.000) дебетээр хүлээн авсан бэлэн мөнгө, 2.000.000 Rp зээлийн төлбөрт хамрагдах хөнгөлөлтийг бүртгэх болно.
Алхам 2. Хорогдуулах шимтгэл/хөнгөлөлтийн хэмжээг тооцоол
Дараагийн бичилт хийхийн тулд компани хорогдуулах шимтгэл, хөнгөлөлтийн хэмжээг тодорхойлох ёстой. Энэ дүн нь төлөх шимтгэл эсвэл хөнгөлөлтийн үлдэгдлийг бууруулах болно. Хэрэв компани элэгдлийн шулуун аргыг ашигладаг бол энэ дансны дүн нь тайлант үе бүрт ижил байх болно. Энэ жишээ нь энгийн байх үүднээс энэ аргыг ашигладаг.
- Жишээлбэл, 200,000 долларын бонд гаргах жишээнд бонд жилд хоёр удаа хүүгийн төлбөр төлдөг. Өөрөөр хэлбэл, компани нь хүүгийн зардлыг бүртгэдэг хоёр удаа сэтгүүл хийх болно. Нэмэлт бүртгэлийг шимтгэл, хөнгөлөлтийн хорогдуулсан дүнгийн дагуу нэгэн зэрэг хийх ёстой.
- Бондын хүү, хүүгийн төлбөрийг хагас жил тутамд төлдөг тул хорогдуулалтыг шимтгэл, хөнгөлөлтийн 1/10-ээр үе бүрт (жилд 5 жил х 2 удаа) тооцдог. Тиймээс, өмнөх жишээний дагуу шимтгэл эсвэл хөнгөлөлтийн хорогдлыг 200,000 CU (Rp2,000,000 x 1/10) гэж бүртгэнэ.
Алхам 3. Хүүгийн зардлыг тооцоолох
Хорогдуулалтыг үнэн зөв мэдээлэхийн тулд бондын хөрөнгө оруулагчдад хүүгийн төлбөрийн мөнгийг тухайн хугацаанд өгөх шаардлагатай. Хүүг жилд нэг эсвэл хоёр удаа төлдөг. Нэрлэсэн хүүгийн хэмжээг бондын нэрлэсэн үнээр үржүүлэх замаар жилийн хүүгийн зардлыг тооцоолно. Үр дүнг хоёр хувааж хагас жилийн хүүгийн зардлыг олоорой.
Жишээлбэл, 200,000,000 IDR бондын нэрлэсэн хүүг (10%) нэрлэсэн үнээр үржүүлснээр жилийн хүүг авна. IDR 200,000,000 x 10% үр дүн нь 20,000,000 IDR байна. Тиймээс, хагас жилийн хүүгийн зардлын тал хувь нь 10.000.000 Rp байна
Алхам 4. Хөнгөлөлт/шимтгэлийн хорогдлыг жилийн тайланд бүртгэнэ
Жил бүр компани нь бондын худалдаа, засвар үйлчилгээнээс төлсөн хүүгийн зардлыг бүртгэх ёстой. Энэхүү хүүгийн зардлыг бондын хөрөнгө оруулагчдад төлөх хүүгийн шимтгэл/хөнгөлөлтийг хасах эсвэл хасах тооцоонд оруулсан болно. Хагас жилийн хүүгийн төлбөрийн хувьд компани нь тухайн жилийн төлбөрийн хоёуланг нь тус тусад нь хорогдуулсны хамт тусад нь бүртгэдэг.
- Бичлэг гэдэг нь хагас жилийн хүүгийн төлбөр, хөнгөлөлт эсвэл хасах шимтгэлээс бүрдэх нийт хүүгийн зардлын дебит дэх хүүгийн зардал юм.
- Хэрэв хөнгөлөлт үзүүлсэн бол компани нь зээлийн мөнгөн дүнгээр хүүгийн зардал, хөнгөлөлтийн үнээр төлөгдөх хөнгөлөлттэй бондыг бүртгэдэг. Хагас жилийн хүүгийн төлбөрт хоёр бүртгэл дээрх дүн ижил байна.
- Хэрэв хураамж байгаа бол төлөгдөх бондын шимтгэлийг хорогдуулалтын дүнгийн дебет дээр, төлсөн хүүгийн зардлын мөнгөн дүнгээр бүртгэнэ.
- Жишээлбэл, өмнөх 200,000,000 долларын бондыг хөнгөлөлтөөр ашиглая. Энэхүү бичлэг нь хагас жилийн хүүгийн төлбөр 10,000,000 рупи бөгөөд зээлийн дебитийн хорогдлын хөнгөлөлт, зээлийн зардалд 10,200,000 рупи. Тус компани мөн 200,000 рупий зээлийн төлбөрт хөнгөлөлттэй бонд, 10,000,000 рупи зээлийн бэлэн мөнгө бүртгэсэн байна.
4 -ийн 3 -р хэсэг: Дансны үнэ цэнийг тооцоолох
Алхам 1. Бондын дуусах хугацааг тодорхойлох
Бонд нэрлэсэн үнээр, дээд зэрэглэлийн эсвэл хямдралтай үнээр зарагдаж байгаа эсэхийг олж мэдээрэй. Бонд гаргаснаас хойш өнгөрсөн хугацааг тодорхойл. Бондын дансны үнийг тооцоолохын тулд хорогдуулсан шимтгэл эсвэл хөнгөлөлтийн хэмжээг мэдэх шаардлагатай бөгөөд энэ нь бонд гарснаас хойш өнгөрсөн хугацаанаас хамаарна.
Алхам 2. Хураамж эсвэл хөнгөлөлтийн хорогдуулсан хэсгийг тооцоол
Ихэнх шимтгэл, хөнгөлөлтийг шулуун шугамын аргаар хорогдуулдаг. Энэ нь үе бүрийн хорогдол ижил байна гэсэн үг юм. Жишээлбэл, 2 жилийн өмнө 10 жилийн хугацаатай бонд гаргасан гэж бодъё. Хоёр жилийн хорогдлыг бүртгэсэн бөгөөд үлдсэн 8 жилийн хорогдол. Бондын дансны үнийг тооцоолохын тулд та үлдэгдэл хорогдуулагдаагүй дүнг мэдэж байх ёстой.
Жишээлбэл, хоёр жилийн өмнө тус компани 10 жилийн хугацаатай бонд гаргаж, 80,000 рупи төлжээ. Жил бүр 8000 СБ -ийн хорогдлыг бүртгэдэг (80,000/10 жил = Жилд 8000 СБ). Хэрэв хоёр жил өнгөрсөн бол энэ нь компани 16,000 рупи (8000 х 2 жилийн рп), үлдсэн хорогдуулаагүй шимтгэлийн 64,000 рупи (8,000 х 8 жил = 64,000 рупи) -ийн хорогдлыг бүртгэсэн гэсэн үг юм
Алхам 3. Дээд зэрэглэлийн үнээр борлуулсан бондын дансны үнийг тооцоол
Жишээлбэл, компани бондын үнийг 1,000,000 рупий 10%, 10 жилийн хугацаатай 1,080,000 рупи хэлбэрээр зарж борлуулсан өдрөөс хойш хоёр жил өнгөрчээ. Бондын нэрлэсэн үнээс борлуулалтын үнийг хасах замаар шимтгэлийг тооцоолно уу (Rp1,080,000-Rp1,000,000 = Rp80,000). Хугацаа дуусах хугацаанд 80,000 Rp -ийн шимтгэлийг хорогдуулна. Хоёр жил өнгөрсөн тул компани 16000 рупи (8000 х 2 жилийн рп), үлдсэн хорогдуулаагүй шимтгэлийн 64000 рупи (8000 х 8 жил рупи = 64,000 рупи) -ийн хорогдлыг бүртгэсэн байна. Бондын дансны үнэ нь бондын нэрлэсэн үнийг нэмээд үлдсэн элэгдээгүй шимтгэлтэй тэнцүү байна. Тиймээс бондын дансны үнэ нь 1.000.000 рупий нэрлэсэн үнэ + үлдсэн үлдэгдэл шимтгэлийн урамшуулал 64.000 = 1.064.000 рупи.
Алхам 4. Үүнтэй ижил аргыг ашиглан борлуулсан бондын дансны үнийг тооцоол
Бондын нэрлэсэн үнийг хасагдаагүй хөнгөлөлтөөр хас. Жишээлбэл, компани 1,000,000 доллар, 10%, 10 жилийг 920,000 доллараар зардаг, эсвэл 80,000 долларын хөнгөлөлт үзүүлж, бонд гаргаснаас хойш хоёр жил өнгөрчээ. Жилийн хөнгөлөлт 8,000 рупи. Хоёр жилийн хугацаатай хорогдуулалтыг бүртгэсэн бөгөөд найман жил нь 8000 х 8 = 64,000 ПБ үлджээ. Бондын дансны үнэ 1.000 - 64.000 ПУН = 936.000 ПБ байна.
4 -ийн 4 -р хэсэг: Бондын хорогдлыг ойлгох
Алхам 1. Шууд шугамын хорогдуулалтын арга ба үр ашигтай хүүгийн аргын ялгааг мэдэх
Шулуун шугамын арга нь бонд дуусах хүртэл үе бүрт ижил хэмжээний хорогдлын дүнг бүртгэдэг. Үр дүнтэй хүүгийн арга нь бондын дансны үнэ болон төлсөн хүүгийн хэмжээг үндэслэн хүүгийн зардлыг бүртгэдэг. Хоёр арга хоёулаа үе тутамд ижил хэмжээний хүүгийн төлбөрийг бүртгэдэг. Ялгаа нь тухайн хугацаанд хэдэн дүнг бүртгэж, хэрхэн тооцсон явдал юм.
Америкт шулуун шугамын аргыг Ерөнхий нягтлан бодох бүртгэлийн зарчим (GAAP) гэж нэрлэдэг SEC дүрмээр зөвшөөрдөг. Бусад улс орнуудад санхүүгийн тайлагналын олон улсын стандарт (СТОУС) -ыг дагаж мөрдөхийн тулд үр ашигтай хүүгийн аргыг шаардаж болно
Алхам 2. Шууд шугамын аргаар хөнгөлөлттэй бондын хорогдуулалтыг ойлгох
Шууд шугамын арга нь хүү төлөх хугацаа бүрт ижил хэмжээний хүүгийн зардлыг бүртгэдэг. Хөнгөлөлттэй өр ба бондын үлдэгдэл нь бондын хугацаа дуусч, үлдэгдэл тэг болох хүртэл үе бүр ижил хэмжээгээр буурах болно. Энэ аргын дагуу бондын дуусах хугацаан дахь дансны үнэ нь нэрлэсэн үнийн дүнтэй тэнцүү байна.
Тухайлбал, компани 200,000,000 долларын 10%-ийн 5 жилийн хугацаатай бондыг 198,000 доллараар зардаг. хорогдуулах хугацаа тутамд 2.000.000 Rp (200.000.000-Rp198.000.000) хөнгөлөлт, Rp400.000 (2.000.000/5) хорогдуулна
Алхам 3. Шууд шугамын аргыг ашиглан бондын шимтгэлийн хорогдлыг ойлгох
Энэ арга нь хөнгөлөлтийн шулуун шугамын элэгдэлтэй төстэй юм. Бондын эргэн төлөгдөх хугацаандаа төлөх ёстой шимтгэл, бондын үлдэгдэл үе бүр ижил хэмжээгээр буурсаар байна. Бондын хугацаа дуусахад төлөх шимтгэл ба бондын үлдэгдэл тэг болж, нийт дансны үнэ нь нэрлэсэн үнэтэй тэнцэнэ.
Жишээлбэл, компани 200,000,000 долларын 10%-ийн 5 жилийн хугацаатай бондыг 202,000,000 доллараар зардаг. Шимтгэл нь 2,000,000 Rp (202,000,000-Rp200,000,000) бөгөөд хорогдлын хугацаа тутамд хорогдол нь Rp400,000 (Rp2,000,000/5) байна
Алхам 4. Үр дүнтэй хүүгийн аргыг ашиглан шимтгэл, хөнгөлөлтийн хорогдлыг ойлгох
Үр дүнтэй хүү гэдэг нь бондын арилжааны үнийн дүнгийн бондын хугацаан дахь хувь юм. Энэ үнэт цаас гаргах үед гарч ирэх бөгөөд үе бүрт тогтмол хэвээр байх болно. Энэ аргын дагуу хүүгийн зардлыг бондын дансны үнийн дүнгийн хувиар тогтмол бүртгэдэг.
- Бондын хүүгийн зардлыг тооцоолохын тулд хугацааны эхэнд байгаа бондын дансны үнийг үр ашигтай хүүгийн хүүгээр үржүүлнэ.
- Бондын нэрлэсэн үнийг гэрээний хүүгээр үржүүлж төлсөн бондын хүүг тодорхойлно.
- Бондын хүүгийн зардал ба төлсөн бондын хүүгийн зөрүүг тооцоолж хорогдуулалтын хэмжээг бууруулна уу.
