Хэрэв та компанид хөрөнгө оруулах, эсвэл компанийг худалдахыг хүсч байгаа бол тухайн компанийн үнийг тооцоолж, нэрлэсэн үнийн дүнг мэдэх шаардлагатай болно. Компанийн зах зээлийн үнэлгээ нь хөрөнгө оруулагчдын ирээдүйд компанийн ашиг орлогыг хүлээж буйн илрэл юм. Харамсалтай нь компанийн нэгж хувьцааны үнэ гэх мэт эргэлтийн хөрөнгөөс ялгаатай нь бизнесийн нэгжийг бүхэлд нь хялбархан үнэлэх боломжгүй юм. Гэсэн хэдий ч компанийн бодит үнэ цэнийг нэлээд үнэн зөв тусгаж чадах компанийн зах зээлийн үнийг хэмжих хэд хэдэн арга байдаг. Энэ нийтлэлд хэлэлцсэн зарим аргуудад компанийн зах зээлийн үнэлгээ (зах зээл дээр байгаа хувьцаа, хувьцааны үнэ), ижил төстэй компаниудын дүн шинжилгээ хийх, зах зээлийн үнийг тодорхойлохын тулд салбарын хэмжээнд үржүүлэгч ашиглах зэрэг орно.
Алхам
3 -ийн 1 -р арга: Зах зээлийн капиталжуулалтыг ашиглан үнэ цэнийг тооцоолох
Алхам 1. Зах зээлийн үнэлгээ нь үнэлгээний хамгийн сайн сонголт мөн эсэхийг тодорхойлох
Зах зээлийн үнэлгээ нь компанийн зах зээлийн үнэлгээг тодорхойлох хамгийн хялбар бөгөөд найдвартай арга юм. Зах зээлийн үнэлгээ нь зах зээл дээр байгаа бүх хувьцааны нийт үнийн тусгал юм. Зах зээлийн үнэлгээ нь компанийн хувьцааны үнийг нийт гаргасан хувьцааны тоогоор үржүүлсэн дүнгээр тодорхойлогддог. Энэ утгыг компанийн хэмжээг бүхэлд нь хэмжихэд ашигладаг.
- Энэ аргыг зөвхөн Индонезийн Хөрөнгийн Биржид бүртгэлтэй хувьцаат компаниудад ашиглах боломжтой гэдгийг анхаарна уу, учир нь тэдний хувьцааны үнийг амархан тодорхойлох боломжтой.
- Энэ аргын сул тал бол зах зээлийн өөрчлөлт нь компанийн үнэ цэнэд нөлөөлдөг. Хэрэв гадны хүчин зүйлийн нөлөөгөөр компанийн хувьцаа буурвал санхүүгийн эрүүл мэндийн байдал өөрчлөгдөөгүй ч компанийн зах зээлийн үнэлгээ буурах болно.
- Зах зээлийн үнэлгээ нь хөрөнгө оруулагчдын итгэлээс хамаардаг бөгөөд үүний үр дүнд үнэ цэнэ нь тогтворгүй бөгөөд компанийн бодит үнэ цэнийг хэмжих нарийвчлал багатай байдаг. Компанийн хувьцааны үнэд олон хүчин зүйл нөлөөлдөг тул зах зээлийн үнэлгээ нь мөн нөлөөлдөг. Тиймээс та болгоомжтой байх хэрэгтэй. Гэсэн хэдий ч компанийн боломжит худалдан авагчид зах зээлийн талаар ижил төстэй хүлээлттэй байх бөгөөд компанийн боломжит ашгийн эсрэг ижил утгыг хэмжих болно.
Алхам 2. Компанийн одоогийн хувьцааны үнийг тодорхойлох
Компанийн хувьцааны үнэ Bloomberg, Yahoo! гэх мэт олон сайтад нийтлэгддэг. Санхүү, Google Finance. Энэ мэдээллийг олохын тулд Google -ийн хайлтын систем дээр компанийн нэр, дараа нь "хувьцаа" гэсэн үг эсвэл түүний хувьцааны тэмдэг (хэрэв та мэдэх бол) гэж хайж үзээрэй. Энэхүү тооцоонд ашиглах хувьцааны үнэ нь тухайн хувьцааны өнөөгийн зах зээлийн үнэ бөгөөд үүнийг ихэвчлэн хувьцааны тайлангийн хуудсан дээр тодорхой харуулдаг.
Алхам 3. Гүйлгээнд байгаа хувьцааны тоог ол
Дараа нь та компанийн хэдэн хувьцааг зах зээл дээр үнэлэгдэж байгааг олж мэдэх хэрэгтэй. Энэ үнэ цэнэ нь компанийн доторх (жишээлбэл, ажилчид эсвэл төлөөлөн удирдах зөвлөлийн гишүүд) болон гадна байгаа хувьцаа эзэмшигчдийн эзэмшдэг хувьцааны тоог тусгадаг (жишээ нь банк, хувь хүмүүс гэх мэт гадны хөрөнгө оруулагчид). Энэ мэдээллийг санхүүгийн вэбсайт эсвэл компанийн тайлан баланс дээрээс "Хөрөнгийн хувьцаа" дансны нэрээс олж болно.
Хуулиар бол IDX -д бүртгэлтэй бүх компаниуд санхүүгийн тайлангаа (балансыг оруулаад) интернетээр үнэгүй өгдөг. Та зүгээр л Google шиг хайлтын систем дээр хайлт хийж болно
Алхам 4. Хувьцаа арилжаалагдаж буй хувьцааны тоог тухайн үеийн ханшаар үржүүлж зах зээлийн үнэлгээг тодорхойлно
Үржүүлэх үр дүн нь компанийн нийт хөрөнгө оруулагчдын эзэмшлийн нийт үнэ цэнийг харуулдаг бөгөөд энэ нь компанийн нийт үнэ цэнийг тоймлон харуулдаг.
Жишээлбэл, Андре Тбк компани. Харилцаа холбооны чиглэлээр ажилладаг бөгөөд IDX дээр бүртгэлтэй 100,000 ширхэг хувьцаа эзэмшдэг. Хувьцаа бүрийн үнэ 13,000 IDR бол зах зээлийн үнэлгээ 100,000 * IDR 13,000, IDR 1,300,000,000 байна
3 -ийн 2 -р арга: Ижил төстэй компаниудыг ашиглан компанийн зах зээлийн үнэлгээг олох
Алхам 1. Энэхүү үнэлгээний арга нь хамгийн тохиромжтой эсэхийг тодорхойлох
Хувийн компаниудыг үнэлэхэд энэ аргыг ашиглах нь хамгийн тохиромжтой, эсвэл компаниудын зах зээлийн үнэлгээ нь ямар нэг шалтгаанаар бодит бус байдаг. Компанийн үнэ цэнийг тооцоолохын тулд бусад ижил төстэй компаниудад борлуулах үнийг харна уу.
- Компанийн үнэ нь ихэвчлэн биет бус хөрөнгө, хэт итгэлтэй эсвэл хөрөнгө оруулагчдын зан байдал үнэ оновчтой хязгаараас хамаагүй өндөр байх тохиолдолд компанийн зах зээлийн үнэлгээ нь бодит бус байдаг.
- Энэ арга нь хэд хэдэн сул талуудтай. Нэгдүгээрт, ижил төстэй компаниудын борлуулах үнэ маш ховор байдаг тул шаардлагатай өгөгдлийг олоход нэлээд хэцүү байдаг. Нэмж дурдахад, үнэлгээний энэ арга нь бизнесийн борлуулалтын хооронд мэдэгдэхүйц ялгааг тооцдоггүй, жишээлбэл, компани дарамт шахалтаар зарагдсан эсэх.
Алхам 2. Ижил төстэй компаниудыг хайж олох
Үнэлгээ хийлгэхийг хүсч буй компаниудтай ижил төстэй компаниудыг тодорхойлох олон заалт байдаг. Хамгийн тохиромжтой нь компаниуд ижил чиглэлээр үйл ажиллагаа явуулдаг, ижил хэмжээтэй, борлуулалт, ашгийн үзүүлэлтүүд ижил байх ёстой. Нэмж дурдахад хийсэн борлуулалтын гүйлгээ харьцангуй шинэ хэвээр байсан нь зах зээлийн өнөөгийн нөхцөл байдлыг тусгасан болно.
Та мөн ижил төстэй олон нийтийн компанийг ашиглаж болно. Зах зээлийн үнэлгээг интернетээс зах зээлийн капиталжуулалтын аргыг ашиглан олох боломжтой тул үүнийг хийхэд илүү хялбар байдаг
Алхам 3. Борлуулалтын дундаж үнийг бий болгох
Ижил төстэй компаниудын хамгийн сүүлийн борлуулалтыг олж мэдээд борлуулалтын бүх үнийг дунджаар тооцно уу. Энэхүү дундаж утгыг үнэлж буй компанийн зах зээлийн үнэлгээний анхны тооцоонд ашиглаж болно.
- Жишээлбэл, саяхан 3,000 дунд оврын харилцаа холбооны компаниуд байсан гэж бодъё. 916,000,000 IDR -ийн үр дүнд хүрэх гурван борлуулалтын үнийг дунджаар. Тиймээс Андре Тбкийн зах зээлийн үнэлгээ. 1,300,000,000 рупи бол хэт өөдрөг тооцоо юм.
- Магадгүй та зорилтот компанитай ойр байгаагаас хамааран өөр өөр үнэ цэнийг үнэлэх хэрэгтэй. Жишээлбэл, хэрэв компаниудын аль нэг нь хэмжээ, бүтэцээрээ зорилтот компанитай төстэй бол борлуулалтын дундаж үнийг тооцоолохдоо энэ компанийн борлуулалтын үнэд жин нэмэхийг зөвлөж байна. Илүү дэлгэрэнгүйг жингийн дундажийг хэрхэн тооцоолохыг үзнэ үү.
3 -ийн 3 -р арга: Үржүүлэгч ашиглан компанийн зах зээлийн үнийг тодорхойлох
Алхам 1. Энэхүү үнэлгээний арга нь хамгийн тохиромжтой эсэхийг тодорхойлох
Энэ арга нь жижиг бизнесийн нэгжүүдийг үнэлэхэд хамгийн тохиромжтой. Энэ арга нь нийт борлуулалт, нийт бараа материал, цэвэр ашиг гэх мэт орлогын дүнг авч, бизнесийн нэгжийн зах зээлийн үнийг тодорхойлохын тулд зохих коэффициентээр үржүүлнэ. Компанийн бодит үнэ цэнийг тодорхойлох олон чухал хүчин зүйлийг үл тоомсорлодог тул энэ аргыг компанийн анхны үнэлгээний хувьд хамгийн сайн ашигладаг.
Алхам 2. Шаардлагатай санхүүгийн тоон үзүүлэлтийг олох
Ерөнхийдөө үржүүлэгч аргыг ашиглан компанийг үнэлэхийн тулд жилийн борлуулалтын (эсвэл орлогын) тоог шаарддаг. Хөрөнгийн нийт үнэлгээний тоо (одоогийн бүх бараа материалын үнэ болон бусад эзэмшлийн үнэ орно) ба ашгийн хэмжээ нь компанийн үнэ цэнийг тооцоолоход тусална. Эдгээр тоо баримтыг ихэвчлэн хувьцаат компаниудын санхүүгийн тайланд тусгадаг. Гэсэн хэдий ч хувийн компанид энэ мэдээлэлд хандахын тулд танд зөвшөөрөл хэрэгтэй болно.
Борлуулалт эсвэл орлогын дүнг комисс, бараа материалын зардлын хамт компанийн орлогын тайланд тусгадаг
Алхам 3. Тохирох коэффициентийг олоорой
Ашигласан коэффициентүүд нь үйлдвэрлэл, зах зээлийн нөхцөл байдал, тухайн салбарын бизнесийн онцлог шинж чанараас хамаарч өөр өөр байдаг. Эдгээр тоонуудыг байгалиас нь санамсаргүй байдлаар үүсгэдэг боловч яг нарийн тоог худалдааны холбоо эсвэл бизнесийн мэргэжилтнүүдээс авах боломжтой. Үүний нэг сайн жишээ бол BizStat -ийн "стандарт дүрэм" үнэлгээ юм.
Коэффициентүүдийн эх сурвалж нь тооцоололд ашигласан санхүүгийн зохих тоог тодорхойлох болно. Жишээлбэл, жилийн нийт ашиг (цэвэр орлого) нь хамгийн их ашиглагддаг эхлэх цэг юм
Алхам 4. Коэффициентийг ашиглан зах зээлийн үнийг тооцоолно
Шаардлагатай санхүүгийн тоон үзүүлэлтүүд болон зохих коэффициентүүдийг олж авсны дараа компаний ойролцоо утгыг олохын тулд энэ хоёрыг үржүүлээрэй. Дахин хэлэхэд энэ үнэ нь тухайн компанийн зах зээлийн үнэлгээний ойролцоо үнэлгээ гэдгийг санаарай.
Жишээлбэл, дунд зэргийн компанид тохирох үржүүлэгч нь жилийн орлогоос 1.5 дахин их гэж бодъё. Хэрэв Андрегийн энэ жилийн нийт орлого 1,400,000,000 IDR бол үржүүлэгч аргын үр дүн (1, 5 x IDR 1,400,000,000) нь IDR 2,100,000,000 байна
Зөвлөмж
- Таны үнэлгээний шалтгаан нь компанийн зах зээлийн үнэлгээнд нөлөөлөх ёстой. Хэрэв та компанид хөрөнгө оруулахыг хүсч байгаа бол таны санаа зовж буй асуудал бол компанийн нийт үнэ цэнэ, хэмжээг бус харин компанийн CAGR -ийг тооцоолох явдал юм.
- Компанийн зах зээлийн үнэ нь өглөг бондын хэлбэлзлээс шалтгаалан номын үнэ (цэвэр биет хөрөнгийн үнэ цэнийг хасах өр төлбөр) болон аж ахуйн нэгжийн үнэ цэнэ (компанийн өрийн үнэ цэнийг тооцдог өөр нэг жишиг үзүүлэлт) гэх мэт компанийн үнэлгээний бусад хэмжигдэхүүнээс эрс ялгаатай байж болно. болон бусад хүчин зүйлүүд.
