Санхүүгийн хувьд ногдол ашгийн төлбөрийн харьцаа нь тухайн компанид тодорхой хугацаанд (ихэвчлэн нэг жил) дахин хөрөнгө оруулалт хийхээс илүү ногдол ашиг хэлбэрээр ногдол ашиг хэлбэрээр төлж буй компанийн орлогын хэсгийг хэмжих арга юм. Ерөнхийдөө ногдол ашиг хуваарилах харьцаа өндөртэй компаниуд нь өндөр настай, сайн тогтсон компаниуд байх хандлагатай байдаг бол ногдол ашгийн хувь хэмжээ багатай компаниуд нь өсөх боломжтой шинэ компаниуд байх хандлагатай байдаг. Тодорхой хугацааны туршид бизнесийн ногдол ашиг төлөх харьцааг олохын тулд томъёог ашиглана уу Ногдол ашгийг цэвэр орлогод хуваасан эсвэл Нэг хувьцаанд ногдох ногдол ашгийг хувьцааны ашиг (EPS) -д хуваасан.. Хоёр томъёо нь хоорондоо тэнцүү юм.
Алхам
3 -ийн 1 -р арга: Цэвэр орлого ба ногдол ашгийг ашиглах
Алхам 1. Компанийн цэвэр орлогыг тодорхойлох
Компанийн ногдол ашгийн төлбөрийн харьцааг олж мэдэхийн тулд эхлээд дүн шинжилгээ хийж буй хугацааныхаа цэвэр орлогыг олж мэдээрэй (нэг жил нь ногдол ашгийн төлбөрийн харьцааг тооцоолох нийтлэг хугацаа юм). Энэ мэдээллийг компанийн орлогын мэдүүлгээс авах боломжтой. Тодруулбал, татвар, бизнесийн үйл ажиллагааны зардал, элэгдэл, хорогдол, хүү зэрэг бүх зардлаа хассаны дараа компанийн орлогыг харж болно.
-
Жишээлбэл, гарааны бизнес эрхэлдэг Жим's Light Bulb компани эхний жилдээ 200,000 долларын орлого олсон гэж үзье, гэхдээ дээр дурдсан зардалд тус компани 50,000 доллар төлдөг. Энэ тохиолдолд Жимийн чийдэнгийн цэвэр орлого 200,000 - 50,000 = байна $150.000.
Ногдол ашгийн төлбөрийн харьцааг тооцоолох 2 -р алхам Алхам 2. Ногдол ашгийн хэмжээг тодорхойлох
Таны дүн шинжилгээ хийж буй хугацаанд тухайн компани ногдол ашиг хэлбэрээр хичнээн их мөнгө төлсөн болохыг олж мэдээрэй. Ногдол ашиг гэдэг нь компанид хадгалагдах эсвэл дахин хөрөнгө оруулахын оронд компанийн хөрөнгө оруулагчдад өгдөг төлбөр юм. Ногдол ашгийг орлогын тайланд тусгаагүй боловч тайлан тэнцэл, мөнгөн гүйлгээний тайланд тусгадаг.
Жимийн гэрлийн чийдэн нь харьцангуй залуу компани учраас үйлдвэрлэлийнхээ чадавхийг өргөжүүлж улирал бүр 3750 долларын ногдол ашиг төлж цэвэр орлогынхоо ихэнх хэсгийг дахин хөрөнгө оруулахаар шийдсэн гэж бодъё. Энэ тохиолдолд бид 4 x 3750 = ашиглана $15.000 бизнесийн эхний жилд төлсөн ногдол ашгийн хэмжээ.
Ногдол ашиг төлөх хувь хэмжээг тооцоолох 3 -р алхам Алхам 3. Ногдол ашгийг цэвэр орлогод хуваах
Компани хэр их цэвэр орлого олж, тодорхой хугацаанд ногдол ашиг төлдөгийг мэдсэний дараа компанийн ногдол ашиг төлөх харьцааг олоход хялбар болно. Ногдол ашгийн төлбөрийг цэвэр орлогод хуваах. Таны олж авах үнэ бол ногдол ашгийн төлбөрийн харьцаа юм.
-
Жимийн гэрлийн чийдэнгийн хувьд бид ногдол ашиг хуваарилах коэффициентийг 15,000 -ийг 150,000 -д хувааж олох боломжтой бөгөөд энэ нь бидэнд өгдөг. 0, 10 (эсвэл 10%).
Энэ нь Жимийн гэрлийн чийдэн нь олсон орлогынхоо 10% -ийг хөрөнгө оруулагчдад төлж, үлдсэн хэсгийг (90%) компанид дахин хөрөнгө оруулна гэсэн үг юм.
3 -ийн 2 -р арга: Жилийн ногдол ашиг, хувьцаанд ногдох ашгийг ашиглах
Ногдол ашгийн төлбөрийн харьцааг тооцоолох 4 -р алхам Алхам 1. Нэг хувьцаанд ногдол ашиг хуваарилах
Дээрх арга нь компанийн ногдол ашиг төлөх харьцааг олж мэдэх цорын ганц арга биш юм. Санхүүгийн бусад хоёр мэдээллээр уг харьцааг тодорхойлж болно. Энэхүү өөр аргын хувьд эхлээд нэг хувьцаанд ногдох ноогдол ашиг (эсвэл DPS) -ийг олж мэдээд эхэл. Энэ нь хөрөнгө оруулагч бүрийн эзэмшиж буй хувьцааны нэгж хувьцаанаас авах мөнгөн дүнг илэрхийлнэ. Энэ мэдээллийг ихэвчлэн хувьцааны улирал тутамд бага ба өндөр (санал болгож буй) үнэлгээний тайланд тусгадаг тул бүтэн жилийн хугацаанд дүн шинжилгээ хийхийг хүсвэл та нэгээс илүү үнэ цэнийг нэмж оруулах шаардлагатай болж магадгүй юм.
Өөр нэг жишээг авч үзье. Олон жилийн түүхтэй Рита хивсэнцэр нь өнөөгийн зах зээлд өсөх зай багатай тул олсон орлогоо бизнесээ өргөжүүлэхийн оронд хөрөнгө оруулагчдаа сайн цалинжуулдаг. 1 -р улиралд Рита хивс ногдол ашгийн нэгж хувьцаанд 1 доллар төлдөг гэж үзье. K2 -д энэ компани 0.75 доллар төлдөг. К3 -д компани 1.50 доллар, К4 -д 1.75 доллар төлдөг. Хэрэв бид бүтэн жилийн ногдол ашиг төлөх харьцааг мэдэхийг хүсвэл 1 + 0.75 + 1.50 + 1.75 = нэмнэ. Нэг хувьцаанд 4.00 доллар Бидний DPS -ийн утга.
Ногдол ашгийн төлбөрийн харьцааг тооцоолох 5 -р алхам Алхам 2. Нэг хувьцаанд ногдох ашгийг тодорхойлох
Дараа нь таны заасан хугацаанд компанийн хувьцаанд ногдох ашгийг (EPS) олоорой. EPS нь цэвэр орлогын хэмжээг хөрөнгө оруулагчдын эзэмшиж буй хувьцааны тоонд хуваах, өөрөөр хэлбэл компани орлогынхоо 100 хувийг ногдол ашиг хэлбэрээр төлсөн тохиолдолд хөрөнгө оруулагч бүрийн авах мөнгөн дүнг харуулдаг. Энэ мэдээллийг ихэвчлэн компанийн орлогын тайланд тусгадаг.
Рита хивс нь хөрөнгө оруулагчдын эзэмшдэг 100,000 ширхэг хувьцааг эзэмшдэг бөгөөд эдгээр хувьцаа бизнесийн сүүлийн жилд 800,000 долларын ашиг олсон гэж үзье. Энэ тохиолдолд EPS нь 800,000/100,000 = байна Нэг хувьцаанд 8 доллар.
Ногдол ашиг төлөх хувь хэмжээг тооцоолох 6 -р алхам Алхам 3. Нэг хувьцаанд ногдох ноогдол ашгийг нэгж хувьцаанд ногдох ашгаар хуваах
Дээрх аргын нэгэн адил таны олж авсан хоёр утгыг харьцуулах л үлдлээ. Хувьцааны ногдол ашгийн хувьцааг ногдох ашгийг хуваах замаар компанийнхаа ногдол ашгийн төлбөрийн харьцааг олоорой.
Rita's Rug -ийн хувьд ногдол ашгийн төлбөрийн харьцааг 4 -ийг 8 -д хуваах замаар олж болно. 0.50 (эсвэл 50%). Өөрөөр хэлбэл, компани өнгөрсөн онд олсон ашгийнхаа талыг ногдол ашиг хэлбэрээр ногдол ашиг хэлбэрээр төлсөн.
3 -ийн 3 -р арга: Ногдол ашгийн төлбөрийн харьцааг ашиглах
Ногдол ашиг төлөх хувь хэмжээг тооцоолох 7 -р алхам Алхам 1. Нэг тусгай ногдол ашиг, нэг төлбөрийг тооцоол
Үнэн хэрэгтээ, ногдол ашиг төлөх харьцаа нь зөвхөн хөрөнгө оруулагчдад тогтмол ногдол ашгийг тооцдог. Гэсэн хэдий ч компаниуд заримдаа хөрөнгө оруулагчдынхаа бүх (эсвэл зөвхөн "хэсэг") нэг удаагийн ногдол ашгийн төлбөрийг санал болгодог. Төлбөрийн харьцааг хамгийн зөв үнэлэхийн тулд эдгээр "тусгай" ногдол ашгийг ногдол ашиг төлөх харьцааны тооцоонд оруулах ёсгүй. Тиймээс ногдол ашиг хуваарилах харьцааг тооцоолох тодорхой ногдол ашиг агуулсан томъёо нь (Нийт ногдол ашиг - Тусгай ногдол ашиг)/Цэвэр орлого.
Жишээлбэл, хэрэв компани улирал тутамд нэг жилийн хугацаанд нийт 1,000,000 долларын ногдол ашиг хуваарилдаг бол гэнэтийн их ашиг олсны дараа хөрөнгө оруулагчдад 400,000 долларын тусгай ногдол ашиг хуваарилдаг бол бид тооцоололдоо энэхүү онцгой ногдол ашгийг үл тоомсорлож болно. Цэвэр орлогыг 3,000,000 доллар гэж үзвэл энэ компанийн ногдол ашиг төлөх харьцаа (1,400,000 - 400,000)/3,000,000 = 0.334 (эсвэл 33.4%).
Ногдол ашиг төлөх хувь хэмжээг тооцоолох 8 -р алхам Алхам 2. Хөрөнгө оруулалтыг харьцуулахын тулд ногдол ашгийн төлбөрийн харьцааг ашиглана уу
Мөнгөтэй, хөрөнгө оруулахыг хүсч буй хүмүүсийн хийх ёстой зүйл бол боломж тус бүрийн санал болгож буй ногдол ашгийн төлбөрийн түүхэн коэффициентийг судалж, өөр өөр хөрөнгө оруулалтын боломжуудыг харьцуулах явдал юм. Хөрөнгө оруулагчид ерөнхийдөө харьцааны хэмжээ (өөрөөр хэлбэл компани нь олсон орлогоо хөрөнгө оруулагчдад их эсвэл бага хэмжээгээр буцааж өгдөг эсэх), мөн компанийн тогтвортой байдлыг (өөрөөр хэлбэл энэ харьцаа нэг жилийн хугацаанаас хэр их ялгаатай болохыг) харгалзан үздэг. дараагийнх руу). Ногдол ашиг хуваарилах өөр өөр харьцаа нь өөр өөр зорилготой хөрөнгө оруулагчдыг татдаг. Ерөнхийдөө төлбөрийн харьцаа нь маш бага эсвэл маш өндөр байдаг (мөн цаг хугацааны явцад ихээхэн ялгаатай эсвэл үнэ цэнэ нь буурдаг) нь эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалтыг илтгэнэ.
Ногдол ашиг төлөх хувь хэмжээг тооцоолох 9 -р алхам Алхам 3. Тогтмол орлоготой байх өндөр харьцаа, өсөлтийн боломжийн хувьд бага харьцааг сонго
Дээр дурдсанчлан, өндөр ба бага төлбөрийн харьцаа нь хөрөнгө оруулагчдыг татах сонирхолтой шалтгаанууд байдаг. Тогтвортой орлого олох боломж бүхий найдвартай хөрөнгө оруулалт хайж буй хүний хувьд төлбөрийн өндөр хувь нь тухайн компани өөрөө хэт их хөрөнгө оруулалт хийх шаардлагагүй болтлоо өсч, аюулгүй хөрөнгө оруулалт хийж байгааг илтгэнэ. Нөгөөтэйгүүр, урт хугацаанд их ашиг олох найдлага тавьж, ашигтай боломж хайж буй хүнд төлбөрийн харьцаа бага байгаа нь тухайн компани ирээдүйдээ их хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийж байгааг илтгэж магадгүй юм. Хэрэв компани амжилттай ажиллаж чадвал ийм төрлийн хөрөнгө оруулалт маш их ашигтай байх болно. Гэхдээ энэ нь бас эрсдэлтэй байж болзошгүй, учир нь компанийн урт хугацааны боломж тодорхойгүй хэвээр байна.
Ногдол ашгийн төлбөрийн харьцааг тооцоолох 10 -р алхам Алхам 4. Ногдол ашиг төлөх хувь хэмжээ маш өндөр байхаас болгоомжил
Орлогынхоо 100% ба түүнээс дээш хувийг ногдол ашиг болгон төлдөг компани нь сайн хөрөнгө оруулалт мэт харагддаг ч бодит байдал дээр энэ нь компанийн санхүүгийн байдал тогтворгүй байгаагийн илрэл байж болох юм. Төлбөрийн харьцаа 100% ба түүнээс дээш байх нь компани хөрөнгө оруулагчдад олсноосоо илүү их мөнгө төлдөг гэсэн үг юм. Өөрөөр хэлбэл, компани хөрөнгө оруулагчдад мөнгө төлснөөр алдагдал хүлээдэг. Ийм практик нь ихэвчлэн тогтвортой байдаггүй тул төлбөрийн харьцаа мэдэгдэхүйц буурах магадлалтай байгааг харуулж байна.
Энэ чиг хандлагад үл хамаарах зүйлүүд байдаг. Ирээдүйд өндөр өсөлт хийх боломжтой компаниуд төлбөрийн харьцаагаа 100%-иас дээш санал болгох боломжтой байдаг. Жишээлбэл, 2011 онд AT&T нэг хувьцаанд 1.75 долларын ногдол ашиг төлж, нэг хувьцаанаас ердөө 0.77 доллар олсон байна. Энэ нь төлбөрийн харьцаа 200%-иас дээш гэсэн үг юм. Гэсэн хэдий ч компанийн 2012, 2013 оны нэг хувьцаанд ногдох орлого (EPS) нь нэгж хувьцаанд ноогдох $ 2-оос дээш байсан тул ногдол ашгийн төлбөрөө төлж чадахгүй байгаа нь богино хугацаанд компанийн санхүүгийн хэтийн төлөвт нөлөөлөхгүй
Анхааруулга
- Төлбөрийн харьцааг ногдол ашгийн өгөөжтэй андуурч болохгүй бөгөөд үүнийг дараах байдлаар тооцоолно.
- Ногдол ашгийн өгөөж = DPS (Нэг хувьцаанд ногдох ногдол ашиг) / Хувьцааны зах зээлийн үнэ
- Ногдол ашгийн өгөөжийг мөн төлбөрийн коэффициентийг хувьцааны зах зээлийн үнээр хувааж EPS (хувьцаанд ногдох ашиг) -аар үржүүлэх замаар тооцоолж болно.
-
