Бета гэдэг нь хувьцааны зах зээлийн бүх хэлбэлзэлтэй харьцуулахад тодорхой хувьцааны хэлбэлзэл буюу эрсдэл юм. Бета бол тухайн хувьцаа хэр эрсдэлтэй болохыг харуулдаг үзүүлэлт бөгөөд түүнийг хүлээгдэж буй өгөөжийн түвшинг үнэлэхэд ашигладаг. Бета бол хувьцааны шинжээчид багцынхаа үнэт цаасыг сонгохдоо үнэ, ашгийн харьцаа, хувьцаа эзэмшигчдийн өмч, өр, хөрөнгийн харьцаа болон бусад хүчин зүйлсийг харгалзан үзэх үндсэн зарчмуудын нэг юм.
Алхам
4 -ийн 1 -р хэсэг: Энгийн тэгшитгэлийг ашиглан бета тооцоолох
Алхам 1. Эрсдэлгүй харьцааны түвшинг ол
Энэ бол хөрөнгө нь эрсдэл багатай хөрөнгө оруулагчдын хүлээж буй өгөөжийн түвшин юм. Энэ үзүүлэлтийг ихэвчлэн хувиар илэрхийлдэг.
Алхам 2. Төлөөлөгчийн индекс бүрийн түвшинг тодорхойлох
Эдгээр тоог мөн хувиар илэрхийлсэн болно. Ихэвчлэн өгөөжийн хувь нь хэдэн сарын хугацаатай байдаг.
Эдгээр утгуудын аль нэг нь эсвэл хоёулаа сөрөг утгатай байж болох бөгөөд энэ нь хувьцаа эсвэл зах зээлд оруулсан хөрөнгө оруулалт (индекс) бүхэлдээ тухайн үеийн хөрөнгө оруулалтын эсрэг алдагдал хүлээсэн гэсэн үг юм. Хэрэв 2 түвшний зөвхөн 1 нь сөрөг байвал бета сөрөг байх болно
Алхам 3. Хувьцааны өгөөжийн түвшингээс эрсдэлгүй хувь хэмжээг хасна уу
Хэрэв хувьцааны өгөөж 7 хувь, эрсдэлгүй хүү 2 хувь байвал зөрүү 5 хувь болно.
Алхам 4. Зах зээлийн өгөөжийн түвшингээс эрсдэлгүй харьцааг хасна уу
Хэрэв зах зээлийн үнэ буюу өгөөжийн индекс 8 хувь, эрсдэлгүй хүү дахин 2 хувь байвал зөрүү 6 хувь болно.
Алхам 5. Хувьцааны өгөөжийн хүүгийн зөрүүг эрсдэлгүй хувь хэмжээг зах зээлд (эсвэл индекс) хувааж, өгөөжийн түвшинг эрсдэлгүй хувь хэмжээг хасна
Энэ бол ихэвчлэн аравтын бутархай хэлбэрээр илэрхийлэгддэг бета хувилбар юм. Дээрх жишээн дээр бета 5 -ийг 6 буюу 0.833 болгон хуваах болно.
- Зах зээлийн бета буюу түүний төлөөлж буй индекс нь 1.0 байна, учир нь зах зээлийг өөртэй нь харьцуулж байгаа бөгөөд тэг тоог өөртөө хуваасан нь 1 -тэй тэнцүү бол бета нь 1 -ээс бага бол хувьцаа нь зах зээлээс харьцангуй тогтворгүй гэсэн үг юм. бүхэл бүтэн, харин бета 1 -ээс их байвал хувьцаа нь зах зээлээс илүү тогтвортой гэсэн үг. Бета утга нь тэгээс бага байж болох бөгөөд энэ нь зах зээл бүхэлдээ мөнгө олж байгаа эсвэл хувьцаа нь түр зуурын мөнгө олж байгаа бөгөөд зах зээл бүхэлдээ алдагдал хүлээсэн байхад хувьцаа нь мөнгөө алдаж байна гэсэн үг юм.
- Бета хайж байхдаа үүнийг хийх шаардлагагүй боловч хувьцаа арилжаалагдаж буй зах зээлийн төлөөлөгчийн индексийг ашиглах нь ердийн зүйл юм. Олон улсад арилжаалагддаг хувьцааны хувьд MSCI EAFE (Европ, Австрали, Дорнодын төлөөлөл) нь тохиромжтой төлөөлөгчийн индекс юм.
4 -р хэсгийн 2 -р хэсэг: Бета ашиглан өгөөжийн ханшийг тодорхойлох
Алхам 1. Эрсдэлгүй харьцааны түвшинг ол
Энэ нь дээр дурдсан "Хувьцааны бета тооцоолох" -той ижил утгатай байна. Энэ хэсгийн хувьд бид дээр дурдсантай адил 2 хувийн жишээг ашиглах болно.
Алхам 2. Зах зээлийн өгөөжийн хувь буюу төлөөллийн индексийг тодорхойлох
Энэ жишээнд бид дээр дурдсантай ижил тооны 8 хувийг ашиглах болно.
Алхам 3. Бета утгыг зах зээлийн өгөөжийн түвшин ба эрсдэлгүй хүүгийн зөрүүгээр үржүүлнэ
Жишээлбэл, бид бета утга болох 1.5-ийг ашиглах болно. Эрсдэлгүй хүүгийн хувьд 2 хувь, зах зээлийн өгөөжийн хувьд 8 хувийг ашиглавал энэ нь 8-2 буюу 6 хувь болж үр дүнгээ өгдөг. Бета бетагаар 1.5 -аар үржүүлбэл 9 хувь гарна.
Алхам 4. Үр дүнг эрсдэлгүй ханшаар нэмнэ үү
Энэ нь 11 хувийн өгөөж өгдөг бөгөөд энэ нь хувьцааны хүлээж буй өгөөж юм.
Хувьцааны бета үнэ өндөр байх тусам хүлээгдэж буй өгөөжийн түвшин өндөр болно. Гэсэн хэдий ч энэхүү өндөр өгөөжийн түвшин нь эрсдэл нэмэгдэхтэй холбоотой байдаг тул хөрөнгө оруулагчдын багцын нэг хэсэг байх ёстой эсэхийг бодохын өмнө бусад үндсэн хувьцааг судлах шаардлагатай байдаг
4 -ийн 3 -р хэсэг: Бета тодорхойлохын тулд Excel диаграмыг ашиглах
Алхам 1. Excel дээр үнийн гурван багана үүсгээрэй
Эхний багана нь огноо юм. Хоёрдахь баганад индексийн үнийг оруулна уу; энэ бол та бета -тай харьцуулах "ерөнхий зах зээл" юм. Гурав дахь баганад бета хувилбарыг тооцоолох гэж буй хувьцааны төлөөлөгчийн үнийг оруулна уу.
Алхам 2. Өгөгдлийн цэгээ хүснэгтэд байрлуул
Нэг сарын зайтай эхлэхийг хичээ. Огноог сонгож, жишээлбэл, сарын эхэн эсвэл төгсгөлд - хөрөнгийн зах зээлийн индексийн зохих утгыг оруулна уу (S&P 500 -ийг ашиглаж үзээрэй), дараа нь тухайн өдрийн төлөөлөх хувьцааг оруулна уу. Сүүлийн 15 эсвэл 30 огноог сонгохыг хичээгээрэй, магадгүй нэг эсвэл хоёр жилийг уртасгаж магадгүй. Тухайн өдрийн индексийн үнэ болон хувьцааны төлөөлөгчийн үнэд анхаарлаа хандуулаарай.
Таны сонгох хугацаа урт байх тусам таны бета тооцоолол илүү нарийвчлалтай байх болно. Хувьцаа болон индексийг хоёуланг нь удаан хугацаанд хянаж байх үед бета хувилбар өөрчлөгддөг
Алхам 3. Үнийн баганын баруун талд хоёр багана үүсгэнэ
Нэг багана индексийг буцаана; хоёр дахь багана нь хувьцаа юм. Та дараах алхмуудаас сурч мэдсэн зүйлээ дахин тодорхойлохын тулд Excel томъёог ашиглах болно.
Алхам 4. Хөрөнгийн зах зээлийн индексийг буцааж тооцоолж эхэл
Индексийн баганын хоёр дахь нүдэнд = гэж бичнэ үү. Курсороо ашиглан индексийн баганын хоёр дахь нүдийг дараад - гэж бичээд индексийн баганын эхний нүдийг дарна уу. Дараа нь / гэж бичээд индексийн баганын эхний нүдийг дахин дарна уу. Return эсвэл Enter дарна уу.
- Хугацаа дахин тооцоолохдоо та эхний нүдэнд юу ч оруулаагүй болно; хоосон орхи. Дахин тооцоолохын тулд танд дор хаяж хоёр өгөгдлийн цэг хэрэгтэй бөгөөд ингэснээр та индексийн баганын хоёр дахь нүднээс эхлэх болно.
- Таны хийдэг зүйл бол хуучин утгаас шинэ утгыг хасаад үр дүнг хуучин утгаар нь хуваах явдал юм. Энэ нь тухайн үеийн алдагдал, ашиг хэдэн хувь байсныг та мэдэх болно.
- Буцах баган дахь таны тэгшитгэл дараах байдлаар харагдаж магадгүй: = (B3-B2)/B2
Алхам 5. Индексийн үнийн баганын бүх өгөгдлийн цэгүүдэд энэ үйлдлийг давтахын тулд хуулбарлах функцийг ашиглана уу
Үүнийг хийхийн тулд индексийн нүдний баруун доод буланд байрлах жижиг дөрвөлжин дээр дараад хамгийн доод талын өгөгдлийн цэг рүү чирнэ үү. Таны хийдэг зүйл бол Excel -ээс өөр өөр өгөгдлийн цэг бүрт ашигладаг ижил томъёог хуулбарлахыг хүсэх явдал юм.
Алхам 6. Үр ашгийн хувьд яг ижил үйл явцыг давтана, энэ удаад хувьцааны хувьд индекс биш
Дууссаны дараа хувьцааны индекс болон хувьцааны хувьцааны өгөөжийг жагсаасан хувь хэлбэрээр форматлагдсан хоёр баганатай болно.
Алхам 7. Өгөгдлийг хүснэгтэд оруулна уу
Буцах хоёр баганад байгаа бүх өгөгдлийг тодруулж, Excel дээрх диаграмын дүрс дээр дарна уу. Сонголтуудын жагсаалтаас тараах графикийг сонгоно уу. X тэнхлэгийг ашиглаж буй индекс (жишээ нь S&P 500), Y тэнхлэгийг хувьцаа гэж нэрлэнэ үү.
Алхам 8. Тархалтын диаграм дээрээ тренд шугамыг нэмнэ үү
Та үүнийг Excel -ийн шинэ хувилбаруудын чиг хандлагын загварыг сонгох эсвэл Chart → Trendline дээр дарж гараар зааж өгөх замаар хийж болно. Хүснэгтэнд тэгшитгэлийг харуулахаа мартуузай. 2 үнэт зүйлс.
- Олон гишүүнт эсвэл дундаж биш шугаман чиг хандлагыг сонгохоо мартуузай.
- Тэгшитгэлийг хүснэгтэд харуулах нь танд Excel -ийн аль хувилбар байгаагаас хамаарна. Excel -ийн шинэ хувилбарууд нь Chart Quick Layout дээр дарж тэгшитгэлийн хүснэгтийг гаргах болно.
- Excel -ийн энэ хувилбарт Chart -ийг заана уу; Trendline нэмэх; сонголтууд. Дараа нь "График дээрх тэгшитгэлийг харуулах" хажууд байгаа хоёр нүдийг шалгана уу.
Алхам 9. Тренд шугамын тэгшитгэл дэх "x" утгын коэффициентийг ол
Таны чиг хандлагын тэгшитгэлийг "y = x + a" хэлбэрээр бичнэ. X утгын коэффициент нь бета юм.
4 -р хэсгийн 4: Бета -г ойлгох нь
Алхам 1. Бета хувилбарыг хэрхэн тайлбарлах вэ
Бета бол хөрөнгийн зах зээлд учирч буй эрсдэл бөгөөд хөрөнгө оруулагч нь тодорхой хувьцааг эзэмших эрхтэй болно. Тийм ч учраас та нэг хувьцааны өгөөжийн түвшинг жишиг индексийн өгөөжтэй харьцуулах хэрэгтэй. Индексийн эрсдэл 1. хэвээр байна. "Бага" бета 1 нь харьцуулж буй индексээс эрсдэл багатай гэсэн үг юм. "Өндөр" бета 1 нь хувьцаа нь харьцуулж буй индексээс илүү эрсдэлтэй гэсэн үг юм.
- Энэ жишээг авч үзье. Gino Germ -ийн бета хувилбарыг 0.5 гэж тооцсон гэж бодъё. S&P 500 -тай харьцуулахад Gino -ийн харьцуулж буй жишиг үзүүлэлт нь "хагас" нь эрсдэлтэй юм. Хэрэв S&P 10%-иас доогуур байвал Gino -ийн хувьцааны ханш ердөө 5%-иар буурах хандлагатай болно.
- Өөр нэг жишээ хэлэхэд, Фрэнкийн оршуулгын үйлчилгээ нь S&P -тэй харьцуулахад 1.5 -ийн бета хувилбартай гэж төсөөлөөд үз дээ. Хэрэв S&P 10%-иар буурвал Фрэнкийн хувьцааны үнэ S&P -ээс "илүү" буюу ойролцоогоор 15%-иар буурна гэж найдаж байна.
Алхам 2. Эрсдэл нь өгөөжтэй холбоотой байдаг
Өндөр эрсдэл, өндөр шагнал; эрсдэл багатай, шагнал багатай. Бета хувилбар багатай хувьцаа нь уналтанд орохдоо S&P -ээс дутахааргүй алдагдал хүлээнэ, гэхдээ энэ нь S&P -тэй тэнцэх хэмжээний ашиг олж чадахгүй. Нөгөөтэйгүүр, бета нь 1 -ээс дээш хувьцаа унахдаа S&P -ээс илүү их алдагдал хүлээх боловч S&P -ээс илүү их ашиг олох болно.
Жишээлбэл, Vermeer Venom Extraction -ийн бета хувилбар 0.5 байна. Хөрөнгийн зах зээл 30% -иар үсрэхэд Vermeer ердөө 15% -ийн ашиг олдог. Гэхдээ агуулахын хөрөнгийн зах зээл 30% байх үед Вермеер агуулахын 15% -ийг л авдаг
Алхам 3. Бета 1 -тэй хувьцаа зах зээлд нийцэх болно гэдгийг мэдэж аваарай
Хэрэв та бета тооцоолол хийж, хувьцааг нь мэдэж байвал бета 1 байгаа үед дүн шинжилгээ хийвэл жишиг болгон ашигладаг индексээс илүү их эсвэл бага эрсдэл гарахгүй. Зах зээл 2%-иар, таны хувьцаа 2%-иар өссөн; зах зээл 8%-иар, таны хувьцаа 8%-иар буурсан байна.
Алхам 4. Төрөлжүүлэх зорилгоор өндөр болон бага бета хувьцааг багцын багцад оруулах
Хэрэв энэ нь өндөр ба доод түвшний сайн холимог бол бета нь хөрөнгийн зах зээлийн үнэлгээ эрс буурч байгаа эсэхийг шинжлэхэд тусална. Мэдээжийн хэрэг, бета багатай хувьцаа нь тухайн хугацаанд нийт хөрөнгийн зах зээлийг ерөнхийдөө доогуур үнэлдэг тул бета сайн холилдсон нь хувьцааны үнэ тийм өндөр байх болно гэсэн үг биш юм.
Алхам 5. Санхүүгийн таамаглалын ихэнх хэрэгслүүдийн нэгэн адил бета нь ирээдүйг бүрэн урьдчилан таамаглахгүй байж магадгүй гэдгийг хүлээн зөвшөөр
Бета нь хувьцааны өмнөх хэлбэлзлийг хэмждэг. Ерөнхийдөө төслүүд ирээдүйд тогтворгүй байдаг боловч үргэлж үнэн зөв байдаггүй. Бета нь нэг жилээс нөгөө рүү эрс өөрчлөгдөж болно. Хувьцааны түүхэн бета хувилбарыг ашиглах нь одоогийн хэлбэлзлийг урьдчилан таамаглах үнэн зөв арга биш байж магадгүй юм.
Санал
- Сонгодог ковариацийн онол нь хүнд цаг хугацааны санхүүгийн цувралын улмаас хэрэгжихгүй байж болохыг анхаарна уу. Үнэн хэрэгтээ үндсэн хуваарилалтын стандарт хазайлт ба дундаж утга байхгүй байж магадгүй юм! Тиймээс дундаж ба стандарт хазайлтын оронд квартил ба медиан тархалтыг ашиглан өөрчлөлт хийх нь үр дүнтэй байж магадгүй юм.
- Бета нь зах зээлийн өсөлт, бууралтаас үл хамааран тодорхой хугацаанд хувьцааны хэлбэлзэлд дүн шинжилгээ хийдэг. Бусад хувьцааны үндсэн зарчмуудын нэгэн адил өнгөрсөн үеийн гүйцэтгэлд дүн шинжилгээ хийх нь хувьцаа ирээдүйд хэрхэн ажиллах талаар баталгаа өгөхгүй.
